Calculadora de Deterioro: Reino Unido | ciferi

Contexto regulatorio

El Reino Unido aplica la NIA 36 a través de su adopción de las Normas Internacionales de Auditoría. Las entidades que cotizan en la Bolsa de Valores de Londres y muchas grandes empresas privadas preparan estados financieros bajo las NIIF adoptadas en el Reino Unido, que requieren la aplicación de la NIA 36 para evaluar el deterioro de activos. El Consejo de Reportes Financieros (FRC) supervisa el cumplimiento de estas normas y ha identificado el deterioro como un área de error recurrente en sus ciclos de inspección.
La tasa de impuesto corporativo del Reino Unido es del 25% (vigente desde abril de 2023) para empresas con ganancias superiores a £250.000. Una tasa de ganancias pequeñas del 19% aplica a empresas con ganancias inferiores a £50.000, con alivio marginal entre £50.000 y £250.000. Para los propósitos de deterioro, esta tasa afecta el cálculo del valor presente neto cuando se estima los flujos de efectivo futuros después de impuestos.

Orientación práctica para El Salvador

Aunque el Reino Unido usa libras esterlinas y opera bajo un marco regulatorio distinto, los principios de la NIA 36 aplican de manera uniforme. En El Salvador, donde la moneda oficial es el dólar estadounidense desde 2001, los auditores aplicarán la NIA 36 al evaluar el deterioro de activos para entidades que preparan estados financieros bajo las NIIF.
El Consejo de Vigilancia de la Profesión de Contaduría Pública y Auditoría (CVPCPA) requiere que los auditores sigan la NIA 36 en su evaluación de deterioro. Los elementos central que los auditores salvadoreños deben considerar incluyen:
Identificación de indicios de deterioro: La NIA 36.12 enumera los indicios internos y externos que sugieren que un activo podría estar deteriorado. Para las entidades salvadoreñas, esto incluye cambios en el entorno operativo local, cambios en las tasas de cambio de divisas (especialmente relevante para empresas que importan o exportan), y cambios en las tasas de interés que afectan las tasas de descuento utilizadas en los cálculos del valor presente neto.
Unidades generadoras de efectivo: La NIA 36 requiere que el deterioro se evalúe a nivel de unidad generadora de efectivo (UGE). Para una entidad salvadoreña con múltiples líneas de negocio o ubicaciones geográficas, identificar las UGE correctas es determinante para el análisis de deterioro. Si una empresa salvadoreña opera en sectores como manufactura, comercio minorista y servicios financieros, cada uno podría constituir una UGE separada.
Estimación de flujos de efectivo: La NIA 36.33 requiere que los flujos de efectivo futuros se estimen sobre la base de suposiciones razonables que reflejan la perspectiva de un participante en el mercado. Para una entidad salvadoreña, esto significa considerar:
Tasa de descuento: La NIA 36.55 requiere que la tasa de descuento refleje el valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo. Para una entidad salvadoreña, la tasa de descuento podría calcularse usando:

• El entorno económico local, incluyendo estabilidad macroeconómica y tasas de inflación esperadas
• Las condiciones específicas del sector en El Salvador
• El historial de desempeño financiero reciente de la entidad
• Las limitaciones de capital y acceso al financiamiento disponible en el mercado salvadoreño
• La tasa de rendimiento libre de riesgo en dólares estadounidenses (típicamente basada en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.)
• Una prima de riesgo del mercado
• Una prima de riesgo específica del país para El Salvador, reflejando la volatilidad macroeconómica relativa

Hallazgos comunes de inspección internacional

Aunque estos hallazgos provienen de inspecciones del FRC en el Reino Unido, reflejan problemas que los auditores deben evitar al aplicar la NIA 36:
Fallo en la identificación de indicios de deterioro: El FRC encontró que los auditores aceptaron la conclusión de la dirección de que no había indicios de deterioro sin realizar un análisis independiente. La NIA 36.12 requiere que el auditor evalúe si existen indicios internos o externos, no aceptar la afirmación de la dirección.
Estimaciones de flujos de efectivo sin fundamentación: El FRC identificó casos en los que la dirección preparó proyecciones de flujos de efectivo sin un análisis detallado de los supuestos subyacentes. La NIA 36.33 requiere que los flujos de efectivo se estimen sobre la base de suposiciones razonables. Los auditores deben desafiar los supuestos sobre crecimiento de ingresos, márgenes operativos y tasas de capital de trabajo.
Tasa de descuento incorrecta: En varios casos, las entidades aplicaron una tasa de descuento que no reflejaba los riesgos específicos del activo o la UGE. La NIA 36.55 requiere que la tasa de descuento refleje el valor del dinero en el tiempo y los riesgos. Para una entidad en el Reino Unido, esto podría incluir:
Períodos de proyección demasiado largos: La NIA 36.35 proporciona orientación sobre la duración del período de proyección. En algunos casos, los auditores permitieron que las entidades proyectaran flujos de efectivo durante 20 años o más sin justificación. Esto amplifica el efecto de los supuestos de crecimiento terminal en el cálculo del valor presente.
Valor de mercado como sustituto del deterioro: El FRC señaló que algunas entidades confundieron el valor de mercado (el precio que un comprador pagaría por el negocio en su totalidad) con el valor de uso (el valor presente de los flujos de efectivo futuros esperados). La NIA 36.19 requiere que el importe recuperable sea el mayor del valor razonable menos los costos de venta y el valor de uso. Estos son cálculos distintos.

• La estructura de capital específica de la entidad
• El costo del endeudamiento de la entidad
• Los riesgos comerciales y operativos específicos

Ejemplo práctico: Distribuidora de Alimentos Centroamericana

Contexto:
Distribuidora Centroamericana S.A. de C.V. (DCSA) es una empresa salvadoreña con sede en San Salvador que distribuye productos alimentarios a minoristas en toda la región centroamericana. A 31 de diciembre de 2024, DCSA tiene:
DCSA ha experimentado una disminución en los márgenes operativos durante los últimos dos años debido a una mayor competencia y cambios en los hábitos de compra de los minoristas. La dirección está evaluando si existe deterioro en los activos.
Paso 1: Evaluación de indicios de deterioro
Aplicando la NIA 36.12, el auditor evalúa los indicios externos:
Indicios internos:
Conclusión del auditor: Se identifican indicios de deterioro. Se requiere una prueba de deterioro.
Paso 2: Estimación de flujos de efectivo futuros
La dirección proyecta flujos de efectivo para los próximos cinco años:
| Año | Flujo de efectivo ($ miles) |
|---|---|
| 2025 | 320 |
| 2026 | 310 |
| 2027 | 305 |
| 2028 | 310 |
| 2029 | 320 |
| Valor terminal | 1.600 |
Nota del auditor: Los flujos de efectivo incluyen suposiciones sobre la recuperación de márgenes. Se requiere validación de estos supuestos contra el desempeño histórico reciente, los datos del sector y las proyecciones macroeconómicas para El Salvador.
La dirección supone que los márgenes operativos se estabilizarán al 6% en 2025 y se recuperarán gradualmente al 7% en 2029. El auditor desafía esta suposición mediante:
Conclusión del auditor: Los supuestos son razonables pero optimistas. Un margen terminal del 6.5% es más conservador.
Paso 3: Cálculo de la tasa de descuento
La dirección calcula la tasa de descuento usando el modelo de valoración de activos de capital (CAPM):
Cálculo: Tasa de descuento = 4,2% + (1,2 × 6,5%) + 2,5% = 14,3%
Nota del auditor: La tasa de descuento incluye todos los componentes requeridos por la NIA 36.55. Sin embargo, el auditor verifica:
Paso 4: Cálculo del valor presente neto
| Año | Flujo de efectivo | Factor de descuento | Valor presente |
|---|---|---|---|
| 2025 | 320 | 0,8749 | 280 |
| 2026 | 310 | 0,7655 | 237 |
| 2027 | 305 | 0,6691 | 204 |
| 2028 | 310 | 0,5851 | 181 |
| 2029 | 320 | 0,5119 | 164 |
| Valor terminal | 1.600 | 0,5119 | 819 |
| Valor presente neto total | | | 1.885 |
Nota del auditor: El valor de uso (valor presente de los flujos de efectivo futuros) es $1.885.000. El valor en libros de la UGE es $3.000.000. Por lo tanto, se requiere un cargo por deterioro de $1.115.000.
Paso 5: Evaluación del valor razonable menos costos de venta
Para completar la evaluación, el auditor obtiene una tasación de mercado independiente de la UGE (basada en transacciones comparables de empresas de distribución similares). La tasación indica un valor razonable de $2.100.000, con costos de venta estimados de 5% ($105.000). Por lo tanto, el valor razonable menos costos de venta es $1.995.000.
Conclusión: El importe recuperable es el mayor de:
Paso 6: Determinación del cargo por deterioro
Documentación requerida (NIA 36.129):

• Propiedad, planta y equipo (neto): $2.400.000
• Activos intangibles (marcas y acuerdos de distribución): $600.000
• Valor en libros de la UGE de operaciones regionales: $3.000.000
• Cambios en el entorno regulatorio: La Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) ha requerido mayores requisitos de capital para las entidades que ofrecen financiamiento comercial, lo que afecta la disponibilidad de crédito para los minoristas.
• Cambios tecnológicos: El comercio electrónico ha alterado de forma notable los patrones de compra de los minoristas.
• Cambios en la demanda: La demanda de productos alimentarios ha sido plana durante los últimos 18 meses.
• Los márgenes operativos han disminuido del 8% al 5% durante los últimos dos años.
• El flujo de efectivo operativo ha disminuido un 15%.
• La rotación de clientes ha aumentado.
• Revisión de datos de desempeño histórico (márgenes han sido 8%, 6%, 5% en los últimos tres años)
• Análisis de tendencias del sector (otros distribuidores regionales reportan márgenes del 5-6%)
• Evaluación de los planes específicos de la dirección para mejorar márgenes (mejoras en eficiencia operativa, expansión a nuevos segmentos de clientes)
• Tasa libre de riesgo (bonos del Tesoro a 10 años): 4,2%
• Prima de riesgo de mercado: 6,5%
• Beta (riesgo sistemático de la entidad): 1,2
• Prima de riesgo país para El Salvador: 2,5%
• El beta de 1,2 contra datos de empresas comparables (distribuidoras regionales similares tienen betas de 1,0-1,3)
• La prima de riesgo país de 2,5% contra datos de spreads de bonos soberanos (El Salvador negociaba en torno a 2-3% sobre bonos del Tesoro de EE.UU. en diciembre de 2024)
• La prima de riesgo de mercado de 6,5% contra datos históricos y estimaciones contemporáneas
• Valor de uso: $1.885.000
• Valor razonable menos costos de venta: $1.995.000
• Importe recuperable: $1.995.000
• Valor en libros: $3.000.000
• Importe recuperable: $1.995.000
• Cargo por deterioro: $1.005.000
• Descripción de la UGE
• Identificación de los indicios de deterioro
• Supuestos de flujos de efectivo (ingresos, márgenes, capital de trabajo)
• Tasa de descuento (componentes del CAPM)
• Sensibilidad del cálculo a cambios en supuestos principal

Verificación de controles principal en su auditoría

Cuando audite una entidad que se encuentra en una situación similar a la de DCSA, verifique lo siguiente:
1. Indicios de deterioro identificados por completo: Obtenga una lista de indicios internos y externos considerados por la dirección. Realice procedimientos independientes para confirmar que se han identificado todos los indicios relevantes, incluyendo:
2. Supuestos de flujos de efectivo validados: Para cada supuesto material en la proyección de flujos de efectivo (tasa de crecimiento de ingresos, margen operativo, capital de trabajo), realice:
3. Tasa de descuento corroborada: Para cada componente de la tasa de descuento:
4. Sensibilidad evaluada: Realice análisis de sensibilidad sobre supuestos principal. Por ejemplo:

• Revisión de estados financieros mensuales/trimestrales recientes
• Entrevistas con la dirección operativa sobre cambios en el entorno del negocio
• Análisis de tendencias de desempeño (ingresos, márgenes, flujo de efectivo)
• Evaluación de cambios en las condiciones del mercado
• Pruebas de retroceso contra datos históricos (típicamente los últimos 3-5 años)
• Validación contra datos del sector cuando sea posible
• Evaluación de si los supuestos son coherentes con los planes de la dirección documentados (presupuestos aprobados, planes estratégicos)
• Tasa libre de riesgo: Verifique que se basa en bonos del gobierno estadounidense (dado que El Salvador usa USD)
• Beta: Verifique contra datos de empresas comparables públicamente cotizadas
• Prima de riesgo de mercado: Verifique contra datos históricos y estimaciones contemporáneas
• Prima de riesgo país: Verifique contra spreads de bonos soberanos o calificaciones de riesgo de países
• ¿Cuál sería el cargo por deterioro si el margen operativo fuera 0,5 puntos porcentuales inferior?
• ¿Cuál sería el cargo si la tasa de descuento fuera 1% superior?
• ¿Cuál sería el cargo si el crecimiento terminal fuera cero en lugar del 2%?

Expectativas del FRC aplicables internacionalmente

Aunque estas expectativas provienen de inspecciones del FRC en el Reino Unido, reflejan la aplicación correcta de la NIA 36:
Documentación completa de la evaluación de deterioro: La NIA 36.129 requiere que la entidad documente la siguiente información:
El FRC espera que esta documentación sea lo suficientemente detallada para que un auditor pueda seguir el razonamiento sin sesiones de preguntas y respuestas adicionales.
Supuestos de flujos de efectivo coherentes con la información histórica: El FRC ha encontrado que las entidades frecuentemente proyectan flujos de efectivo que son inconsistentes con el desempeño histórico reciente. Por ejemplo, una entidad con márgenes en declive proyecta una recuperación de márgenes sin ninguna acción específica de la dirección que justifique la recuperación.
Tasa de descuento que refleja los riesgos específicos de la entidad: El FRC ha señalado casos en los que las entidades usan una tasa de descuento que refleja el riesgo del sector en su totalidad, no los riesgos específicos de la entidad. Por ejemplo, si la entidad opera márgenes inferiores al promedio del sector, la tasa de descuento debería reflejar ese riesgo adicional.
Análisis de sensibilidad que abarca un rango realista de supuestos: El FRC espera que el análisis de sensibilidad evalúe los escenarios bajista, base y alcista, no solo un escenario ligeramente modificado.

• La identificación y descripción de la UGE
• La identificación de los indicios de deterioro
• El cálculo del importe recuperable
• El análisis de sensibilidad sobre supuestos principal