公正価値（IFRS 13）の定義

Definition

レベル3入力値の公正価値測定が調書に載っていると、経験上、品管レビューで真っ先に突かれる。割引率の根拠、成長率の出どころ、比較対象の選び方、感度分析の幅。どれか一つでも裏付けが弱ければ、測定全体が揺らぐ。正直、公正価値の「数字」を合わせること自体はそこまで難しくない。難しいのは「なぜその数字か」を監査調書で説明しきることのほう。

3段階の入力値ヒエラルキー

IFRS 13.72～90が定める公正価値のヒエラルキーは、入力値の客観性で優先順位を付ける仕組み。

レベル1入力値はアクティブな市場での公表価格。上場株式や国債がこれに該当し、監査人にとっては検証の負荷が最も低い。レベル2入力値は市場で直接観測できるデータから導出されるもので、類似資産の取引価格、金利スワップのイールドカーブ、比較対象企業の倍率、オプション価格モデルの入力値などがここに入る。レベル3は市場で観測できない入力値で、企業独自の仮定に依存する。キャッシュフロー割引法の前提や非上場株式の将来収益予測がその典型。

現場では、レベル2とレベル3の境界が曖昧なケースに一番時間を取られる気がする。たとえば非上場企業の株式評価で、類似上場企業の倍率を使っているからレベル2だと主張する企業は多い。ただ、その倍率に「流動性ディスカウント」や「コントロールプレミアム」を加えた時点で、レベル3に分類すべきかどうかの判断が必要になる。

実務例：田中建設工業株式会社

対象：東京都の非上場建設企業、2024年度決算、売上高85百万円、IFRS報告者

田中建設は所有する東京郊外の工業用地（5,000平方メートル）を再評価した。アクティブな市場が存在しないため、レベル3入力値を使用。

公正価値の算定にあたり、企業は同じ地域での過去3年間の取引事例を調査した。隣接地域で過去6か月以内に1,200万円/平方メートルで売却された物件を比較対象とし、立地・面積・接道状況の差異を調整。結果として1,050万円/平方メートルの単価を設定。

調書メモ：比較対象取引の選定根拠と除外した取引の理由、各調整要因の算定根拠をスプレッドシートに記載

数値的検証では、土地面積5,000平方メートル × 1,050万円 = 525億円。帳簿価額140億円から再評価益385億円を認識。当初取得価額からの段階的な上昇を表にし、段階ごとの根拠（建設市場の変動、周辺開発の進展など）を記載した。

監査人の検証結果として、企業が使用したレベル3入力値は同地域の市場データに基づいており、調整仮定も合理的と判断。

監査人が見落としやすい点

IFRS 13.93の開示要件に対する検証が不十分なケースが目立つ。金額そのものの検証に力を入れる監査人は多いが、IFRS 13.93(a)～(e)で求められる定量的・定性的開示（測定方法の変更理由、感度分析）の完全性まで手が回っていないことがある。レベル3入力値の変動範囲の開示と、そのレンジ内に認識額が妥当に位置しているかどうか。ここが抜けると、CPAAOBの検査で指摘対象になりやすい。

企業が外部の評価専門家に依頼した場合も油断できない。評価専門家がIFRS 13の要件ではなく業界慣行に基づいて測定していることがある。評価専門家の仮定（割引率や比較対象企業の選定基準）に企業側の判断が紛れ込んでいないか。ここを確認しないまま「専門家の報告書があるから大丈夫」で終わらせている調書は、繁忙期の現場だと実際に見かける。

決算後に関連資産が売却された場合、売却価格がレベル3測定値と大幅に乖離していることがある。この乖離の原因を分析し、測定日時点で検出可能だったかどうかの検証が抜けやすい。後発事象のレビューでここまで踏み込めるかどうかが、調書の防御力を左右する。

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