Lista de Verificación de Empresa en Funcionamiento: Startups de Tecnología | ciferi

Introducción

Las startups de tecnología operan en un entorno centralmente distinto al de las empresas establecidas. A diferencia de las compañías manufactureras o mineras que generan flujos de efectivo operacionales consistentes desde el primer año, las startups tecnológicas invierten períodos prolongados de pérdida operacional para construir bases de usuarios, desarrollar productos y lograr escalabilidad. Esta dinámica crea un perfil de riesgo único de empresa en funcionamiento que los auditores deben evaluar conforme a la NIA 570 (Revisada).
La NIA 570.10 exige que el auditor considere si existen eventos o condiciones que pudieran crear dudas significativas sobre la capacidad de la entidad para continuar como empresa en funcionamiento. Para startups tecnológicas, esto requiere comprensión de métricas operacionales que las empresas tradicionales no usan, evaluación de la capacidad de financiamiento adicional, y análisis de tendencias de quema de efectivo que pueden no ser lineales.

Contexto Regulatorio en Perú

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) supervisa auditorías de empresas cotizadas en Perú. La Junta de Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú (JDCCPP) adoptó completamente las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) mediante la Resolución 005/2024, entrando en vigor para auditorías de períodos que finalizan el 31 de diciembre de 2024 en adelante.
Las startups tecnológicas peruanas operen o no en el mercado regulado, están sujetas a las mismas normas de empresa en funcionamiento que aplican a cualquier otra entidad auditada. Sin embargo, los Contadores Públicos Colegiados (CPC) que auditan estas entidades deben demostrar comprensión específica del modelo de negocio de tecnología y de cómo el financiamiento por capital de riesgo transforma el análisis de empresa en funcionamiento.

Indicadores de Riesgo Específicos de Startups Tecnológicas

Métricas de Quemazón de Efectivo y Pista de Funcionamiento

Las startups tecnológicas típicamente reportan tres métricas que no aparecen en estados financieros auditados, pero que son críticas para evaluar empresa en funcionamiento:
Quemazón mensual de efectivo (monthly burn rate). Esta es la tasa promedio de gasto operacional mensual menos los ingresos generados. Una startup que quema S/ 150,000 mensuales y tiene S/ 900,000 en caja tiene una "pista de funcionamiento" (runway) de seis meses sin ingresos adicionales o financiamiento.
Punto de equilibrio o "breakeven". Algunos modelos de negocio tecnológico requieren escala significativa antes de alcanzar rentabilidad. Una plataforma de software como servicio (SaaS) que opera con márgenes del 75% en el software pero requiere inversión inicial de S/ 2 millones en desarrollo puede no alcanzar punto de equilibrio hasta que logre 500 clientes activos.
Tasa de crecimiento de ingresos y proyección de rentabilidad. Las startups que crecen ingresos al 150% anual pero queman efectivo al 80% anual pueden proyectar punto de equilibrio en 18 meses. El auditor debe evaluar si los supuestos de crecimiento en las proyecciones del efectivo de la dirección son soportados por tendencias observadas.

Dependencia de Financiamiento Adicional y Rondas de Financiación

Una característica distintiva de las startups tecnológicas es la dependencia de múltiples rondas de financiación. Una startup que completó una ronda Semilla de S/ 500,000 hace 12 meses y proyecta quemar esos fondos en 8 meses está asumiendo que completará una Ronda A de S/ 2 millones en los próximos meses.
Conforme a la NIA 570.16, el auditor debe evaluar los planes de la dirección para mitigar riesgos de empresa en funcionamiento. Para startups, esto incluye:
Evidencia requerida: Carta de compromisos no vinculante del inversor, informes de avance en negociación, documentación de conversaciones con gestores de fondos de capital de riesgo. El auditor no debe aceptar solamente la representación de la dirección de que "estamos en negociaciones avanzadas" sin documentación de soporte.

Pérdida de Enfoque Técnico o Fundadores principal

Las startups tecnológicas concentran frecuentemente su capacidad de producto o comercial en fundadores específicos o empleados principal. La pérdida de cualquiera de estos sin un plan de sucesión es un evento que puede crear dudas sobre empresa en funcionamiento.
Indicadores incluyen:
Procedimiento de auditoría: Verificar que la PI está registrada a nombre de la entidad (no del fundador), revisar acuerdos de trabajo de empleados principal, obtener representación de la dirección sobre planes de retención de personal crítico.

Validación de Modelo de Negocio y Adopción de Clientes

A diferencia de las empresas establecidas donde el modelo de negocio es conocido y la base de clientes es predecible, las startups enfrentan riesgo de validación del modelo: ¿los clientes desean lo que la startup construye?
Indicadores de riesgo incluyen:
Procedimiento de auditoría: Analizar tendencias de ingresos por cliente en los últimos 12 meses, verificar concentración (% de ingresos del cliente principal), evaluar contratos con cláusulas de terminación anticipada, revisar feedback de clientes o métricas de satisfacción disponibles.

Competencia y Obsolescencia Tecnológica

El entorno de tecnología se mueve rápidamente. Una startup que desarrolló una solución valiosa hace tres años puede enfrentar competencia de actores bien financiados que replican su valor y lo entregan a escala.
Factores de riesgo:
Procedimiento de auditoría: Revisar análisis de competencia elaborado por la dirección, investigar cambios regulatorios en la industria de tecnología en que opera la startup, evaluar si la dirección ha documentado su estrategia de diferenciación o ventaja competitiva.

• Existencia de una ronda de financiación comprometida o en proceso avanzado de negociación (carta de intención, termsheet ejecutado)
• Términos de esa ronda (dilución accionaria, preferencias, cláusulas anti-dilución que afecten acciones existentes)
• Timeline realista para cierre de la ronda considerando diligencia comercial y legal
• Plan alternativo si la ronda no se completa o se reduce en monto
• Rotación de ingeniería principal o jefe de producto
• Partida de cofundador sin acuerdo de no competencia o continuidad laboral de otros fundadores
• Ausencia de documentación de propiedad intelectual (IP): si la tecnología core de la startup no está plenamente documentada y transferible, la salida de su creador puede dejar a la empresa sin activos comerciales
• Tasa baja de retención de clientes (churn rate) en productos que dependen de suscripción recurrente. Una aplicación de SaaS con churn mensual del 8% implica que pierde toda la base de clientes cada 12 meses.
• Costo de adquisición de cliente (CAC) que excede el valor de vida del cliente (LTV). Si cuesta S/ 1,500 adquirir un cliente pero el cliente promedio genera S/ 800 en ingresos netos antes de irse, el modelo no es sostenible.
• Falta de diversificación de clientes grandes. Una startup que depende de un cliente corporativo para el 60% de ingresos enfrenta riesgo análogo a empresas tradicionales que pierden un cliente principal.
• Entrada de competencia importante (empresa grande lanzando producto competidor, otra startup mejor financiada atacando el mismo mercado)
• Cambio en tecnología subyacente que hace la solución de la startup obsoleta (ej., desplazamiento de aplicaciones web a inteligencia artificial)
• Riesgo regulatorio en el sector (restricciones sobre tratamiento de datos, cambios en licencias requeridas)

Marco de Evaluación: Procedimientos de Auditoría Específicos

Paso 1: Confirmar el Período de Evaluación (NIA 570.13)

Conforme a la NIA 570.13, el auditor debe evaluar la capacidad de la entidad para continuar como empresa en funcionamiento durante al menos 12 meses desde la fecha en que los estados financieros se espera que sean autorizados para emisión (no desde la fecha de cierre del balance).
Para startups auditadas al 31 de diciembre de 2024, el período de evaluación se extiende normalmente hasta al menos diciembre de 2025. El auditor debe confirmar que la dirección ha evaluado al menos ese período y, si su evaluación es más corta, solicitar una extensión conforme a NIA 570.13.
Documentación requerida: Confirmación escrita de la dirección del período cubierto en su evaluación de empresa en funcionamiento, junto con las proyecciones financieras que sustentan esa evaluación.

Paso 2: Identificar Indicadores de Riesgo (NIA 570.11, A2)

La NIA 570.A2 identifica tres categorías de indicadores: financieros, operacionales, y otros. Para startups tecnológicas, los indicadores más relevantes incluyen:
Indicadores financieros:
Indicadores operacionales:
Otros indicadores:
Documentación requerida: Lista de indicadores identificados, con fuente (análisis de flujos, entrevistas de dirección, análisis de datos públicos de usuarios/tráfico, revisión de comunicaciones internas).

Paso 3: Evaluar los Planes de la Dirección para Mitigar Riesgos (NIA 570.16.b)

Cuando se identifican indicadores de riesgo, la NIA 570.16.b requiere que el auditor evalúe si los planes de la dirección para abordar esos riesgos son probables de mejorar la situación y si son viables en las circunstancias.
Para una startup que enfrenta quedarse sin efectivo en seis meses, los planes de mitigación típicos incluyen:
Documentación requerida: Memorando de auditoría resumiendo cada plan de la dirección, con evaluación del auditor sobre probabilidad de éxito y viabilidad. Incluir proyecciones de flujo de efectivo de la dirección con análisis de supuestos críticos.

Paso 4: Analizar Proyecciones Financieras (NIA 570.16.c)

La mayoría de startups que enfrentan riesgo de empresa en funcionamiento habrán elaborado una proyección de flujo de efectivo. La NIA 570.16.c.i-ii requiere que el auditor evalúe la fiabilidad de los datos subyacentes y determine si hay soporte adecuado para los supuestos de la proyección.
Evaluación de datos subyacentes:
Evaluación de supuestos críticos:
Para una startup de SaaS, los supuestos críticos típicamente incluyen:
Sensibilidades de supuestos:
El auditor debe, como mínimo, evaluar escenarios donde:
Documentación requerida: Análisis de sensibilidades de la proyección de la dirección, con documentación de cuál es el escenario en el que la startup se queda sin efectivo antes de alcanzar punto de equilibrio o completar la siguiente ronda de financiación.

Paso 5: Obtener Representaciones Escritas (NIA 570.16.e)

La NIA 570.16.e exige que el auditor obtenga representaciones escritas de la dirección (y donde sea apropiado, de los encargados del gobierno) sobre sus planes para futuras acciones y la viabilidad de esos planes.
Representaciones específicas para startups deben incluir:
Formato recomendado: Estas representaciones deben aparecer en la carta de representaciones de la dirección que el auditor obtiene normalmente al finalizar la auditoría, en una sección dedicada a "Empresa en Funcionamiento y Evaluación de Riesgos."

Paso 6: Conclusión sobre Materialidad de la Incertidumbre (NIA 570.18)

Conforme a la NIA 570.18, existe incertidumbre material cuando la magnitud de su potencial impacto y la probabilidad de ocurrencia son tales que, en el juicio del auditor, revelación adecuada es necesaria para que los estados financieros presenten razonablemente la posición financiera.
Para una startup, esto típicamente significa:
Incertidumbre material existe cuando:
Incertidumbre material no existe cuando:
Documentación requerida: Memorando de conclusión de auditoría que establezca claramente si existe o no incertidumbre material, basándose en evaluación de:

• Pista de funcionamiento (runway) por debajo de 12 meses sin supuestos de ingresos adicionales o reducción de gastos
• Pérdidas operacionales continuas que exceden el ritmo previsto en el plan de negocio presentado a inversores
• Flujo de efectivo operacional negativo que se deteriora, no mejora, trimestre a trimestre
• Incapacidad de cumplir obligaciones de deuda o convenant de préstamos
• Líneas de crédito comprometidas no disponibles o en proceso de revocación
• Pérdida de fundadores o empleados técnicos principal sin plan de sucesión
• Pérdida de cliente principal que representa >20% de ingresos
• Reducción en la tasa de crecimiento de usuarios o actividad de clientes
• Falta de progreso hacia hitos de producto comprometidos en rondas de financiación previas
• Rotación de junta directiva o comité asesor que sugiere pérdida de confianza de los inversores
• Ronda de financiación retrasada o cancelada
• Condiciones de financiación que cambian negativamente (menor monto, mayor dilución, nuevos derechos preferentes)
• Cambios regulatorios que afecten al modelo de negocio
• Pérdida de acceso a mercados principal o restricciones de operación
• Completar una ronda de financiación (el plan más común). El auditor debe evaluar:
• ¿Existe una ronda comprometida o en negociación avanzada? (documentación de termsheet, carta de compromisos)
• ¿Cuánto efectivo se levantará y en qué timeline? (confirmación directa con inversor o su asesor legal si es posible)
• ¿Cuáles son los términos y cómo afectarán a los accionistas existentes? (análisis de dilución, cambios en estructura de gobernanza)
• ¿Cuál es el plan B si la ronda no se completa? (otras fuentes de financiación, reducción de gastos)
• Lograr punto de equilibrio operacional aceleradamente. El auditor debe evaluar:
• ¿Cuáles son los supuestos de crecimiento de ingresos y son realistas en función del crecimiento histórico? (análisis de tendencias, benchmarking versus pares si es posible)
• ¿Qué reducciones de gasto está considerando la dirección y son operacionalmente viables? (impacto en capacidad de producto, pérdida de talento si se reduce equipo)
• ¿Cuándo proyecta la dirección alcanzar punto de equilibrio y cómo cierra el gap entre hoy y ese momento? (proyecciones de flujo de efectivo mensual hasta punto de equilibrio)
• Reducir quemazón de efectivo sin sacrificar crecimiento. El auditor debe evaluar:
• ¿Existen costos estructurales que se pueden eliminar sin impactar la capacidad de generar ingresos? (análisis de gasto, benchmarking versus startups de fase similar)
• ¿Ha modelado la dirección el impacto en KPIs de crecimiento? (si reduce 20% de gastos, ¿en qué % proyecta que caiga el crecimiento?)
• ¿Provienen los datos de los mismos sistemas contables que usa la empresa para reportar? (auditoría de sistema, validación de integridad de datos)
• ¿Están los datos históricos que fundamentan supuestos de crecimiento libres de transacciones no recurrentes? (análisis de composición de ingresos, eliminación de ingresos únicos)
• ¿Cómo ha cambiado la tasa histórica de crecimiento en los últimos trimestres? (si el crecimiento aceleró de 40% a 80% o desaceleró, esto afecta la razonabilidad de los supuestos hacia adelante)
• Número de clientes nuevos por mes y tasa de retención mensual (churn). El auditor debe validar estos supuestos contra:
• Tendencias históricas de los últimos 12 meses. ¿Ha sido estable la adquisición de clientes nuevos o variado de forma notable?
• Tamaño de mercado direccionable (TAM) y % de penetración asumido. ¿Es razonable crecer del 2% penetración hoy al 8% penetración en dos años?
• Comparación con benchmarks públicos de churn en la industria (SaaS B2B típicamente tiene churn anual del 5-10%; startups B2B pueden tener churn más alto)
• Precio promedio por cliente (ARPU) y evolución. El auditor debe validar:
• ¿Ha aumentado históricamente el ARPU? (indicaría que los clientes están dispuestos a pagar más por más funcionalidad)
• ¿Cuál es el plan para aumentar ARPU y qué cambios de producto lo soportan?
• ¿Hay riesgo de que aumento de precio trigger mayor churn?
• Gastos operacionales, particularmente en tres áreas central:
• Costos de adquisición de cliente (CAC). ¿Está la startup reduciendo CAC (a través de product-market fit mejor, inbound marketing más efectivo) o aumentando? Si CAC está aumentando mientras churn permanece estable o empeora, esto sugiere que la startup está comprando crecimiento a un costo cada vez más alto y puede no ser sostenible.
• Costos tecnológicos (infraestructura en la nube, licencias de terceros). ¿Se escalan estos costos con el número de usuarios o con ingresos? Una startup que crece ingresos 80% pero costos de infraestructura crecen 120% tiene un problema de márgenes.
• Gastos de personal. ¿Cuál es el plan de contratación y cuál es el costo total de compensación (salario + beneficios + carga social que alcanza ~50% en Perú)? Si la startup proyecta crecer el equipo de 20 a 35 personas en 18 meses, ¿cuál es el impacto en quemazón mensual?
• Crecimiento de ingresos es 20% más lento que lo proyectado
• Churn de clientes es 1-2% superior al histórico
• Nuevas contrataciones tardan 30% más en ser productivas, extendiendo el timeline a punto de equilibrio
• Confirmación de que la dirección ha completado una evaluación formal de empresa en funcionamiento para al menos 12 meses desde la fecha de autorización de los estados
• Identificación de todos los eventos o condiciones que la dirección considera crean dudas sobre empresa en funcionamiento
• Descripción de planes específicos de la dirección para mitigar cada riesgo identificado
• Confirmación de la dirección de que las proyecciones de flujo de efectivo están basadas en supuestos que la dirección cree son alcanzables
• Confirmación de que la dirección es consciente de todas las contingencias financieras (garantías personales de fundadores, acuerdos no registrados, obligaciones de arrendamiento operacional no reconocidas bajo NIIF)
• Para rondas de financiación en negociación: confirmación del status de esa ronda, fecha esperada de cierre, monto esperado, y términos que podrían afectar a los accionistas actuales
• La startup está proyectando quedarse sin efectivo en menos de 12 meses desde la fecha de autorización de los estados financieros, Y
• No existe plan de mitigación documentado que sea probable que mejore la situación (ej., ronda de financiación comprometida, punto de equilibrio operacional proyectado en timeline realista), O
• El plan de mitigación es viable pero su éxito está sujeto a eventos o condiciones inciertas (ej., ronda de inversión que no está aún comprometida sino en fase de negociación)
• La startup tiene suficiente efectivo y acceso a crédito para cubrir 12 meses de operaciones al ritmo actual de quema, O
• La startup está en ruta a punto de equilibrio operacional antes de quedarse sin efectivo, con supuestos de crecimiento soportados por tendencias históricas, O
• La startup tiene una ronda de financiación comprometida con carta vinculante, montos y timing claramente documentados
• Pista de funcionamiento actual (meses de operación que puede sostener con efectivo disponible)
• Planes de mitigación específicos y viabilidad de cada plan
• Supuestos críticos de proyecciones financieras y grado de realismo
• Riesgo de que eventos o condiciones inciertas no ocurran como se proyecta

Indicadores Específicos de Riesgo Elevado para Startups

Cuando el auditor identifica cualquiera de los siguientes indicadores, debe presumir que existe riesgo elevado de empresa en funcionamiento hasta que demuestre lo contrario mediante procedimientos adicionales:
Ante cualquiera de estos indicadores, el auditor debe expandir procedimientos y obtener evidencia adicional sobre la capacidad de la startup para continuar como empresa en funcionamiento.

• Pista de funcionamiento por debajo de 9 meses. Menos de tres trimestres de efectivo disponible indica que la startup debe obtener financiación adicional o alcanzar punto de equilibrio en plazo cercano.
• Quema de efectivo acelerada. Si los gastos mensuales de la startup han crecido 40%+ en los últimos dos trimestres sin correspondiente crecimiento en ingresos, la quemazón se está acelerando y la pista de funcionamiento se está contrayendo.
• Retrasos o cancelación de ronda de financiación. Si una ronda que la startup esperaba completar en Q4 aún no está comprometida a Q1, esto es una señal de alerta. El auditor debe indagar sobre el status real y las razones del retraso.
• Cambio de liderazgo principal sin sucesión. Partida de CEO, CTO, o jefe de producto sin claridad sobre sucesión crea incertidumbre operacional.
• Caída repentina en métrica operacional clave. Una startup de marketplace que ve caída en volumen de transacciones mensual, o una app que ve caída en usuarios activos diarios (DAU) o usuarios activos mensuales (MAU), enfrenta validación de modelo de negocio en riesgo.
• Conflicto con inversor mayoritario. Si el inversor principal está cuestionando la estrategia, insistiendo en reducciones de gasto, o amenazando con no participar en la próxima ronda, esto crea incertidumbre sobre disponibilidad de capital.
• Incapacidad de acceder a crédito. Si la startup está intentando establecer una línea de crédito para puente pero no logra aprobación, o proveedores están reduciendo plazos de crédito, esto sugiere que las instituciones financieras ven riesgo.

Documento de Revelación en Estados Financieros

Conforme a la NIA 570.19 y 570.20, si existen eventos o condiciones que pueden crear dudas significativas sobre empresa en funcionamiento, los estados financieros deben revelar:
Para startups, las revelaciones típicas incluyen:
> La Sociedad ha identificado que sus flujos de efectivo proyectados indican pista de funcionamiento limitada. La dirección está en negociación avanzada de una ronda de financiación Semilla que se espera completar en Q2 de 2025 por montos de aproximadamente S/ 1,500,000. Si esta ronda de financiación no se completa como se espera, la Sociedad podría no tener recursos suficientes para financiar operaciones por el próximo año. Esto es una incertidumbre material relacionada a empresa en funcionamiento que podría afectar la capacidad de la Sociedad de realizar sus activos y cumplir sus obligaciones en el curso normal de negocio.
El auditor debe verificar que:

• Los eventos o condiciones principales que crean dudas
• Los planes de la dirección para abordar esos eventos o condiciones
• Evaluación de si esos planes resolverán la incertidumbre
• Si existe incertidumbre material, declaración clara de que existe esa incertidumbre
• Las revelaciones son específicas (no genéricas como "la Sociedad ha incurrido en pérdidas")
• Los montos y timelines revelados son consistentes con documentación del auditor
• La terminología es clara ("incertidumbre material" es el término correcto bajo NIA 570.18)
• La revelación aparece en notas de estados financieros relevantes, típicamente bajo "Eventos posteriores" o sección de "Riesgos y Incertidumbres"

Interacción con Otras Normas de Auditoría

NIA 250: Consideración de Leyes y Regulaciones

Startups tecnológicas enfrentan con frecuencia cambios en regulación que afectan su modelo de negocio. Ejemplos incluyen:
El auditor debe considerar bajo NIA 250 si cambios regulatorios conocidos podrían afectar empresa en funcionamiento.

NIA 330: Procedimientos de Auditoría en Respuesta a Riesgos Evaluados

Si el auditor concluye que existe riesgo importante de empresa en funcionamiento (por ejemplo, startup con pista de funcionamiento de 6 meses y ronda de financiación en negociación pero no comprometida), debe diseñar procedimientos de auditoría que directamente se dirijan a ese riesgo.
Ejemplos incluyen:

NIA 600: Consideraciones Especiales en Auditoría de Grupos

Si la startup es parte de un grupo (holding de capital de riesgo, grupo corporativo), el auditor debe evaluar si la entidad padre ha provisto o es probable que provea soporte financiero en caso de dificultad. Esto afecta evaluación de empresa en funcionamiento a nivel de la startup individual.
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• Restricciones sobre tratamiento de datos personales (RGPD en Europa, legislación de protección de datos en Perú)
• Requisitos de licencia para operar (startups de fintech, educación)
• Restricciones de operación geográfica
• Confirmación directa de investor sobre status de ronda y términos esperados
• Entrevista con asesor de investor sobre probabilidad de cierre
• Análisis de capacidad de la startup de reducir gastos si es necesario
• Revisión de contatos con clientes para evaluar estabilidad de ingresos

Herramientas y Recursos Relacionados

Ciferi proporciona las siguientes herramientas para complementar evaluación de empresa en funcionamiento:
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• Calculadora de Materialidad: Evalúe umbrales de materialidad apropiados para startups, considerando patrimonio mínimo y flujos operacionales bajos. Acceso a Calculadora de Materialidad
• Kit de Evaluación de Riesgo de Fraude NIA 240: Startups con presión financiera por efectivo limitado enfrentan riesgo de fraude. Use este kit para evaluar riesgo de fraude dentro de su evaluación general de empresa en funcionamiento. Acceso a Kit de Riesgo de Fraude
• Plantilla de Pruebas de Contratos de Clientes: Valide concentración de ingresos y términos de contratos que pudieran crear contingencias de empresa en funcionamiento. Acceso a Plantilla de Contratos

Resumen de Procedimientos Requeridos

La siguiente lista de verificación resume los procedimientos necesaries bajo NIA 570 para auditoría de startups tecnológicas:
Identificación de Indicadores:
Evaluación de Planes de Mitigación:
Análisis de Proyecciones:
Conclusiones y Revelación:
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• [ ] Obtener y analizar proyecciones de flujo de efectivo de la dirección cubriendo al menos 12 meses desde fecha de autorización de estados
• [ ] Calcular pista de funcionamiento actual (meses de operación con efectivo disponible)
• [ ] Analizar tendencias de quemazón mensual en últimos 12 meses (acelerando o desacelerando)
• [ ] Identificar todos los eventos o condiciones que pudieran crear dudas sobre empresa en funcionamiento
• [ ] Para cada plan de mitigación (ej., ronda de financiación, reducción de gastos, crecimiento acelerado de ingresos), documentar: descripción específica, timeline, supuestos principal, y evaluación de viabilidad
• [ ] Obtener evidencia de soporte para cada plan (ej., termsheet de ronda, propuesta de reducción de costos, análisis de validación de mercado)
• [ ] Para rondas de financiación, obtener confirmación directa de investor sobre status, montos, y términos esperados si es posible
• [ ] Validar datos históricos subyacentes contra registros de la entidad y reconciliaciones
• [ ] Analizar supuestos de crecimiento de ingresos contra tendencias históricas de últimos 8-12 trimestres
• [ ] Para startups SaaS, analizar específicamente: nuevas suscripciones mensuales, tasa de retención (churn), valor de vida del cliente, costo de adquisición de cliente
• [ ] Validar supuestos de gasto contra presupuesto de la dirección y tendencias históricas
• [ ] Realizar análisis de sensibilidades para evaluar escenarios donde supuestos principal no se materializan
• [ ] Documentar conclusión clara sobre si existe incertidumbre material o no
• [ ] Verificar que estados financieros revelan adecuadamente cualquier incertidumbre identificada
• [ ] Obtener representación escrita de la dirección sobre empresa en funcionamiento
• [ ] Evaluar impacto en opinión de auditoría si revelaciones son inadecuadas