仕組み
IFRS 9 は、金融資産を償却原価で測定する前提として、元本返済と利息支払いのみを生成する契約上の権利をもつことを要求している。これが SPPI テストの基本である。
IFRS 9.B4.1.7 から B4.1.11 は、複雑な状況での適用を詳述している。例えば、繰上返済特約がある場合、その繰上返済金額が「合理的に接近した」元本残高と利息である限り、資産は依然として SPPI を満たす。ただし、変動利息率が利息改定日ごとにリセットされない場合、または利息にスプレッドが含まれ、その時間的変化が不規則である場合、テストは失敗する可能性がある。
評価は契約の法的形式ではなく経済実態に基づく。借手が金利スワップを契約に組み込んでいれば、実質的な利息フロー全体が評価対象となる。
計算例：オーストリア製造会社
事例企業： シモン・インダストリー・ゲーエムベーハー（Simon Industries GmbH、オーストリア、2024 年度、年間売上 €28M、IFRS 報告）
背景： シモン社は 2024 年初に €6M の銀行ローンを取得した。契約条件は以下の通り。
ステップ 1：利息フローの確認
文書化ノート：契約書を取得し、利息計算条項と繰上返済条項を分離する。金利変動メカニズムが利息改定日（リセット日）ごとにリセットされることを確認。EURIBOR プラス固定スプレッドの構造は単純である。
EURIBOR + 150bp は利息の定義として標準的。期間を通じたスプレッドの大幅な変動は想定されない。
ステップ 2：繰上返済特約の評価
文書化ノート：繰上返済条項に「借手が返済日以降の元本残高に当該四半期の未払利息を加えた額を支払う場合、残高は消滅する」と記載されていることを確認。これは「合理的に接近した」繰上返済であり、追加費用や割増金を含まない。
繰上返済金額の計算を 2024 年 4 月時点のサンプルで検証。元本残高は契約に基づき減少し、利息は四半期利率に基づいて計算。追加的な利益上乗せなし。SPPI テストは合格。
ステップ 3：埋め込みデリバティブの検討
文書化ノート：借手が別途金利スワップ契約を結んでいるかどうかを確認。これは本ローン契約に含まれていない独立した契約である。従って SPPI テストは本ローン条件のみに基づいて実施する。
結論： シモン社のローンは SPPI テストに合格し、IFRS 9.2.1 に基づき償却原価で測定される。監査人は利息収益の期間配分、スプレッド計算、繰上返済時の元本消滅処理を検証する手続を計画。
- 元本：€6M
- 期間：5 年（2024～2029）
- 利息：EURIBOR 3M + 150bp（四半期リセット）
- 繰上返済：返済日以降の元本残高 + 当該四半期の未払利息相当額
監査人とチェック項目が誤解すること
- 誤解 1： SPPI テストが利息率の「妥当性」を評価するもの。実際には、利息メカニズムが契約期間を通じて元本と利息のみを生成するかを評価する。利率が市場水準よりも高いまたは低いことは SPPI テストに影響しない。IFRS 9.B4.1.7 参照。
- 誤解 2： 非標準的な金利（参照レート + スプレッド以外）は常に不合格。実際には、金利公式が変動利息を生成し、その変動が利息改定日ごとにリセットされる限り、複雑な計算式も許容される。ただし、スプレッドが時間経過とともに不規則に変化する場合（例：シニアシェルフ債で段階的にステップアップ）は、SPPI テストを失敗する。
- 誤解 3： 繰上返済オプションがある場合、資産は常に公正価値で測定される。実際には、繰上返済金額が「合理的に接近した」元本と利息を超えない限り、資産は償却原価で測定可能。「合理的に接近」の判定は事実および状況に依存し、契約書の用語からの解釈を要する。
関連用語
- 償却原価: SPPI テストに合格した金融資産の測定基準。実効金利法で期間配分される。
- 公正価値変動利益損失（FVTPL）: SPPI テストに不合格の金融資産の測定クラス。毎期変動が損益に認識される。
- IFRS 9分類モデル: SPPIテストとビジネスモデルテストの組合せにより、金融資産を償却原価・FVTPL・FVOCIに分類する全体構造。
- 実効金利法: SPPI テスト合格資産の利息収益計算方法。IFRS 9.5.4.1 参照。
計算機ツール
SPPI テスト評価機（Ciferi ISA/IFRS ツール群）は、融資契約条項をインポートし、SPPI 合否判定を自動化する。繰上返済条件、スプレッド計算、埋め込みデリバティブ分析の各セクションで計約定トリガーを検証。あるいは、手動評価用の評価シートも提供。