كيف تعمل
تحدد الفقرات ٨-١٠ من معيار المراجعة ٥٤٠ سلسلة من المدخلات المستخدمة في نماذج تقييم القيمة العادلة. المدخلات الملحوظة هي البيانات التي يمكن الحصول عليها مباشرة من السوق النشطة أو من مصادر خارجية موثوقة. الفقرة A٥ توضح أن الملاحظة تعني وجود دليل على أن السوق استخدم فعلياً هذه البيانات في معاملات مماثلة.
ليست كل بيانات السوق "ملحوظة" بالمعنى الذي يقصده المعيار. سعر إغلاق السهم في بورصة نشطة ملحوظ. توقعات محلل مالي حول أرباح الشركة المستقبلية ليست ملحوظة، حتى لو نُشرت على موقع موثوق. الفرق: الأولى تعكس معاملة سوقية فعلية. الثانية توقع لم تختبره السوق بعد.
الفقرة A٦ توضح أن عدد المشاركين في السوق والتكرار والحجم جميعها تؤثر على درجة الملاحظة. إذا كانت هناك معاملات قليلة جداً أو كانت البيانات مشتقة من نماذج بدلاً من المعاملات الفعلية، فإن البيانات تقترب من المدخلات غير الملحوظة حتى لو كانت متاحة للعموم.
مثال عملي: مجموعة الصناعات المتخصصة ذ.م.م.
العميل: شركة نمسساوية للتصنيع المتخصص، الإيرادات ٥٨ مليون يورو، معايير التقرير الدولية.
الموقف: الشركة تملك محفظة من العقود طويلة الأجل مع عملاء صناعيين. في نهاية السنة المالية، أعادت الإدارة تقييم القيمة العادلة لمستحقات العقود بناءً على منحنى أسعار الفائدة الحالي وقسط مخاطر الائتمان. الإدارة استخدمت بيانات من موقع "ترومبيس" (Markit/Refinitiv) لأسعار الفائدة وحساب قسط المخاطر بناءً على التصنيف الائتماني للعميل.
الخطوة الأولى: التحقق من ملاحظة منحنى سعر الفائدة:
الإدارة حصلت على منحنى الفائدة من خادم بيانات سوقية موثوق. هذا ملحوظ؟ نعم. منحنى الفائدة يعكس معاملات يومية فعلية (عمليات إقراض وإقتراض بين البنوك، عمليات مشتقات). البيانات نُشرت بواسطة الدولة والبنوك المركزية وتُستخدم على نطاق واسع. محتوى الاختبار: التحقق من أن مصدر البيانات موثوق وأن التاريخ يطابق تاريخ التقييم.
ملاحظة توثيقية: "استخدمت الإدارة منحنى الفائدة من قاعدة بيانات ترومبيس المسترجعة في ٣١ ديسمبر. تحققنا من أن مصدر البيانات مرخص وتم التحقق من ثلاثة أسعار تحويلية نموذجية مقابل الأسعار المنشورة."
الخطوة الثانية: التحقق من ملاحظة قسط مخاطر الائتمان:
الإدارة حسبت قسط المخاطر بناءً على التصنيف الائتماني للعميل (معيار ستاندرد آند بورز: A). قالت الإدارة إنها استخدمت "أسعار السوق المنشورة" للعملاء ذوي التصنيف A. عند التحقيق، تبين أن الإدارة لم تحصل على بيانات من معاملات فعلية لسندات العميل. بدلاً من ذلك، استخدمت الإدارة نموذج داخلي يقدر القسط بناءً على التصنيف الائتماني والقطاع الصناعي.
هل هذا ملحوظ؟ لا. التصنيف الائتماني ملحوظ. النموذج الداخلي الذي يحول التصنيف إلى قسط مخاطر ليس ملحوظاً. لم تختبره السوق في معاملة فعلية للعميل. محتوى الاختبار: طلب من الإدارة توثيق مصدر البيانات الفعلية. إذا لم تكن متاحة من معاملات فعلية، فإن المدخل ينتقل إلى الفئة الثالثة (المدخلات غير الملحوظة).
ملاحظة توثيقية: "طلبنا من الإدارة توثيق كل مدخل في نموذج حساب القسط. تبين أن منحنى الفائدة ملحوظ (من ترومبيس)، لكن قسط المخاطر مشتق من نموذج داخلي بدون أساس معاملة سوقية فعلية للعميل محدد. أعدنا تصنيف هذا المدخل كمدخل غير ملحوظ بموجب معيار المراجعة ٥٤٠ الفقرة ٩."
الخطوة الثالثة: إعادة التقييم:
بناءً على هذا الاختبار، أعادت الإدارة حساب القيمة العادلة باستخدام منحنى الفائدة الملحوظ فقط، وضعفت افتراضها بشأن قسط مخاطر الائتمان عن طريق اختبار حساسية معقول (سيناريو سعر فائدة أعلى بـ 50 نقطة أساس).
الخلاصة: المدخلات الملحوظة ليست "كل بيانات السوق المتاحة." إنها البيانات التي يمكن تتبعها مباشرة إلى معاملة سوقية فعلية. الفرق بين "البيانات المتاحة" و"الملحوظة" هو الفرق بين الفشل في الاختبار والنجاح فيه.
ما الذي يخطئ فيه المراجعون والممارسون
- الخطأ الأول: الخلط بين البيانات المتاحة للعموم والبيانات الملحوظة. موقع ويب موثوق يعني البيانات متاحة. لكن إذا لم تكن البيانات مستمدة من معاملة سوقية فعلية، فإنها ليست ملحوظة بموجب معيار المراجعة ٥٤٠، الفقرة A٥. معيار المراجعة ٥٤٠ يشترط أن تكون "الملاحظة" مرتبطة بنشاط السوق الفعلي، وليس بمجرد توفر البيانات.
- الخطأ الثاني: عدم التمييز بين درجات الملاحظة. الفقرة A٦ توضح أن الملاحظة ليست ثنائية (ملحوظ أم لا). هناك درجات. سعر إغلاق يومي في بورصة نشطة أكثر ملاحظة من متوسط سعر مرجح خلال شهر. اختبار التدقيق يجب أن يقيّم الموثوقية نسبياً، وليس فقط القبول أو الرفض الثنائي.
- الخطأ الثالث: عدم توثيق "لماذا" تعتبر البيانات ملحوظة. الملف يجب أن يحتوي على دليل على أن مصدر البيانات موثوق وأن البيانات تعكس نشاطاً سوقياً فعلياً. إذا كانت الإدارة تستخدم بيانات من نموذج داخلي لتوقعات المبيعات، فإن الملف يجب أن يعكس أنك اختبرت ذلك وأنت وجدت أنها ليست ملحوظة. عدم التوثيق = عدم الاختبار.
المدخلات الملحوظة مقابل المدخلات غير الملحوظة
| الحد أو الخاصية | المدخلات الملحوظة | المدخلات غير الملحوظة |
|---|---|---|
| المصدر | بيانات سوقية من معاملات فعلية | نماذج داخلية، توقعات إدارية، بيانات معدلة |
| الموثوقية | عالية — يمكن التحقق خارجياً | منخفضة — تتطلب حكماً إدارياً كبيراً |
| التحقق التدقيقي | التحقق من مصدر البيانات وتاريخها | اختبار الافتراضات والنماذج الأساسية |
| متطلبات الإفصاح | إفصاح أقل حول الافتراضات | إفصاح موسع حول الافتراضات والحساسية |
| مثال | سعر إغلاق السهم، منحنى الفائدة الحكومي | معدلات نمو المبيعات المستقبلية، قسط المخاطر المقدر |
متى يكون هذا التمييز حاسماً على الانخراط
تقييمات القيمة العادلة التي تعتمد بشكل كبير على المدخلات غير الملحوظة تتطلب إجراءات تدقيق أكثر عمقاً. معيار المراجعة ٥٤٠ يتطلب أن يقوم المراجع بتقييم ما إذا كانت الافتراضات معقولة والبيانات الحديثة والمناسبة. إذا كان التقييم يعتمد على بيانات ملحوظة فقط (مثل الأسعار الحالية من بورصة نشطة)، فإن إجراء التحقق من المصدر والتاريخ قد يكون كافياً. إذا كان التقييم يعتمد على مدخلات غير ملحوظة (مثل توقعات الإدارة)، فإنك ستحتاج إلى اختبار منفصل للافتراضات: مقارنة التوقعات السابقة بالنتائج الفعلية، اختبار حساسية، مراجعة خارجية إن وُجدت.
المصطلحات ذات الصلة
---
- القيمة العادلة: السعر الذي يتلقاه الكيان عند بيع أصل أو يدفعه عند نقل التزام في معاملة منظمة بين المشاركين في السوق.
- نموذج التقييم: طريقة رياضية تقدر القيمة العادلة باستخدام بيانات الإدخال والافتراضات.
- معيار المراجعة ٥٤٠: معيار المراجعة الذي يحكم اختبار تقديرات القيمة العادلة والمحاسبية.
- المدخلات من المستوى الثالث: المدخلات غير الملحوظة المستخدمة عندما لا تكون بيانات السوق متاحة.
- حساسية القيمة العادلة: التحليل الذي يوضح كيف تتغير القيمة العادلة عند تغيير المدخلات.