الخسارة عند عدم السداد (LGD)

ما يحدث عملياً قبل الوصول إلى المعيار

في الميدان، فريق المخاطر الائتمانية يضع نسبة LGD من بنك مرجعي أو من ورقة بيضاء أصدرتها البنوك المركزية الأوروبية (ECB أو EBA)، ثم تُلصق هذه النسبة بكل القروض غير المضمونة دون تجزئة. المراجع يطلب الملف، فيجده يحوي صفحتين من الافتراضات وصفحة من جداول البنك المرجعي. لا يوجد اختبار بعدي. لا يوجد تتبع للتحصيلات الفعلية الثلاث سنوات الماضية. حبراً على ورق.

تنص الفقرة 9.5.1.3 على أن LGD يجب أن تُقدَّر على مستوى كل قرض أو مجموعة قروض ذات خصائص ائتمانية متشابهة، وأن تعكس البيانات التاريخية ووضع الاقتصاد الحالي والتوقعات الآجلة (9.5.1.1). أي أن المعيار لا يقبل معدلاً موحداً عبر المحفظة. الفقرة 9.A2.1.3 تذهب أبعد: تكاليف التحصيل (الرسوم القانونية، نفقات التصفية، الفترة الزمنية للاسترداد) جزء لا يتجزأ من الحساب، لا بند اختياري.

ثم تأتي المنطقة الرمادية. كيف يُحسب خصم الضمان (haircut) على عقار مصري عند صدمة سعر صرف، أو حين ينهار سوق العقارات السكنية بنسبة 20%؟ كم سنة من التحصيلات الفعلية تكفي بديلاً عن نموذج اقتصاد كلي معقّد؟ هنا يبدأ الحكم المهني الحقيقي. وهنا يقع أكثر الممارسين في الفخ ذاته: يكتفون بمعدل البنك المرجعي لأنه "كل ما يمكن الدفاع عنه" أمام لجنة المخاطر، فيما يعرفون أن المحفظة لا تشبه ذلك المرجع.

مثال عملي: بنك ديار للتمويل العقاري

عميل: بنك ديار للتمويل العقاري، مصر، محفظة سكنية بقيمة 850 مليون جنيه مصري.

الخطوة 1: تجزئة المحفظة حسب الضمان يحتفظ البنك بـ 320 مليون جنيه قروضاً مضمونة برهن عقاري (قيمة الضمان الحالية المقدّرة 425 مليون جنيه)، و530 مليون جنيه قروضاً شبه مضمونة برهن معادن ثمينة. ملاحظة التوثيق: الملف يجب أن يحدد نوع الضمان لكل مجموعة وطريقة التقييم وتاريخها.

الخطوة 2: حساب LGD للقروض المضمونة برهن عقاري LGD = (مبلغ القرض − القيمة المتوقعة للضمان بعد الخصم) / مبلغ القرض. (320 − 425) = قيمة الضمان تتجاوز القرض، بحد أدنى 0%. لكن الفقرة 9.A2.1.3 تستوجب إدراج تكاليف التحصيل (نفقات قانونية + تصفية) بنسبة تقريبية 8%. LGD = 8%. ملاحظة التوثيق: احسب نفقات التحصيل من بيانات الثلاث سنوات الماضية. أرفق نسخة من تكاليف التصفية والرسوم القانونية للقروض المتعثرة السابقة.

الخطوة 3: حساب LGD للقروض شبه المضمونة البيانات التاريخية للبنك تظهر أنه عند التعثر بعد 90 يوماً من التأخر، استرد البنك متوسط 62% من قيمة الضمان. LGD = 100% − 62% = 38%. ملاحظة التوثيق: انسخ بيانات الاسترداد من نظام البنك. احسب معدل الاسترجاع على أساس المبلغ المستخلص والنفقات والفترة الزمنية لكل قرض متعثر.

الخطوة 4: تعقيد المثال — صدمة العملة وانهيار سعر العقار يشترط 9.5.1.1 إدراج التوقعات الاقتصادية الآجلة. لكن في الربع الذي راجعنا فيه الملف، تعرض الجنيه المصري لصدمة تخفيض، وتراجعت أسعار العقارات السكنية في القاهرة الكبرى بحوالي 13% خلال 12 أسبوعاً. المعدل الذي حسبه البنك (8% LGD على المضمون) يفترض ضمناً أن قيمة الضمان تغطي القرض. تحت سيناريو انخفاض 5%، يرتفع LGD إلى نحو 13%. تحت سيناريو انخفاض 13%، يرتفع إلى أكثر من ذلك بكثير، ولم يعد هناك فائض للحماية. هنا الحكم: هل يستخدم البنك السيناريو المركزي للبنك المركزي المصري (5%-)، أم يضيف صدمة إضافية يعكس بها فترة المراجعة الفعلية؟ في رأيي، يجب إضافتها لأن الفقرة 9.5.1.1 تتحدث عن توقعات "في تاريخ التقرير"، لا عن متوسط سنوي تاريخي. ملاحظة التوثيق: وثّق مصدر التوقعات الاقتصادية. احفظ تقرير البنك المركزي أو الاتحاد المصرفي الذي يحدد السيناريو المستخدم، مع جدول الحساسية الذي يربط نسبة الانخفاض بـ LGD الناتج.

أين يختلف الشركاء فعلاً

عند مراجعة هذا الملف، اختلف شريكان في تكلفة التحصيل (workout cost) المضمنة في حساب 8%: - الشريك أ يرى 8% نسبة سخية: المحاكم العقارية في القاهرة سرّعت الإجراءات منذ 2024، والبنك يستخدم محامياً داخلياً بدلاً من شركة خارجية. - الشريك ب يرى 8% بخسة: متوسط الإجراء القضائي للرهن العقاري في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA) يبلغ 18 شهراً أو أكثر، وكلفة الفرصة البديلة على رأس المال خلال هذه الفترة تتجاوز 5%، ناهيك عن الرسوم. المعدل الواقعي 12-14%.

كلا الموقفين دفاعي. الفرق العملي على المخصص في هذه المحفظة وحدها يقارب 4 ملايين جنيه. هذا النوع من الخلاف لا يُحلّ بقراءة المعيار. يُحلّ ببيانات تحصيل فعلية للسنوات الخمس الماضية، وهي بالضبط ما لا يجمعه أكثر البنوك في الأسواق الناشئة.

ما الذي يُخطئ فيه المراجعون والممارسون

- معدل LGD موحد على المحفظة بدلاً من تجزئة حسب خصائص ائتمانية متشابهة. الفقرة 9.5.1.3 تستوجب التجزئة. تطبيق 35% على كل القروض غير المضمونة (دون فصل بين قروض المستهلكين والشركات الصغيرة، ولا بين شرائح المخاطر) ينتج تقديراً غير دقيق وملاحظة تفتيش متكررة في تقارير SOCPA والبنوك المركزية الإقليمية على حد سواء.

- إغفال تكاليف التحصيل أو تخفيضها. الفقرة 9.A2.1.3 تستوجب إدراج الرسوم القانونية وتكاليف التصفية وكلفة الزمن. غالبية الملفات التي راجعناها تتجاهل هذه التكاليف أو تقللها بشكل ملحوظ، فيخرج LGD منخفضاً وECL ناقصاً.

- استخدام البيانات التاريخية فقط دون ضبط للتوقعات الآجلة. الفقرة 9.5.1.1 تتطلب التطلع للأمام. الاكتفاء بالتاريخ (سواء كان مرحلة تحسن أو تدهور اقتصادي) يعني عدم امتثال للمعيار. على المراجع التحقق من توثيق صريح لهذه الضبوطات وارتباطها بتقرير اقتصادي قابل للتتبع.

مقارنة: LGD مقابل PD

الفرق العملي: LGD تقيس مقدار الخسارة، وPD تقيس احتمالها. معاً مع التعرض عند التعثر (EAD) تنتج ECL = EAD × PD × LGD.

بُعد ثانٍ: لماذا يتسامح المنظمون مع LGD مهترئة

السؤال الذي لا يطرحه أحد: لماذا لا تطلب البنوك المركزية في الأسواق الناشئة اختباراً بعدياً صارماً لـ LGD رغم أن المعيار يستوجب ذلك؟ الإجابة العملية أن نموذج المنظم نفسه لاختبارات الضغط الإشرافية يستخدم اختصارات مشابهة (نسب موحدة، بيانات إقليمية مستعارة، خصومات ضمان قياسية). أي تشدد على البنوك يفتح باب التشدد على المنظم نفسه. هذا التوازن الضمني بين المنظم والقطاع هو ما يُبقي LGD في منطقة "كافٍ للملف" دون "كافٍ للواقع". في الميدان، المراجع الذي يلاحظ هذا يجد نفسه أمام خيار: يكتب الملاحظة ويواجه نقاشاً لا ينتهي، أو يكتفي بـ"تم الفحص" ويمضي.

المصطلحات ذات الصلة

- الخسائر الائتمانية المتوقعة (ECL) — المبلغ الإجمالي الذي تتوقع المؤسسة خسارته بناءً على PD وLGD وEAD. - احتمال عدم السداد (PD) — احتمالية تعثر الطرف المقابل خلال أفق زمني محدد. - التعرض عند التعثر (EAD) — المبلغ المستحق على الطرف المقابل في تاريخ التعثر المتوقع. - بيانات التحصيل التاريخية — النسب المسترَدة من الأطراف المتعثرة في الفترات السابقة، الأساس المباشر لمعايرة LGD. - تكاليف التحصيل — الرسوم القانونية وتكاليف التصفية وكلفة الزمن المرتبطة بتحصيل الديون المتعثرة. - خصم الضمان (haircut) — التخفيض المطبَّق على القيمة الدفترية للضمان لعكس مخاطر التحقق وتقلب السوق.

محسبة الخسائر الائتمانية المتوقعة

تحسب محسبة ECL لدينا قيمة LGD تلقائياً بناءً على بيانات محفظتك. تدعم المحسبة طبقات متعددة للقروض المضمونة وغير المضمونة، وتُصدّر النتائج مباشرة إلى نموذج IFRS 9.

---