Calculadora de Deterioro: Sector Salud | ciferi

Introducción

El deterioro de activos en el sector salud presenta dificultades técnicos particulares que requieren comprensión tanto de la NIIF 9 (instrumentos financieros) como de la NIA-ES 36 (deterioro de activos). Las entidades sanitarias chilenas (clínicas privadas, laboratorios diagnósticos, centros de diálisis, farmacias de cadena) generan flujos de efectivo predecibles pero sujetos a volatilidad regulatoria y cambios demográficos. La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ha requerido a entidades sanitarias cotizadas que demuestren rigor en sus evaluaciones de deterioro, particularmente cuando los cambios en políticas de reembolso del Fondo Nacional de Salud (FONASA) o los seguros de salud privados (Instituciones de Salud Previsional, ISAPRES) generan incertidumbre en los flujos proyectados.
La NIA-ES 36 exige que en cada fecha de cierre, la entidad evalúe si existe algún indicador de que un activo podría estar deteriorado. Para entidades sanitarias, los indicadores típicos incluyen cambios en la cobertura de planes de salud, reducción en las tasas de ocupación de camas de hospital, obsolescencia tecnológica de equipos médicos de alto costo, y cambios en la legislación sanitaria que afecten los ingresos operacionales. La evaluación requiere comparar el importe en libros del activo con su importe recuperable, definido como el mayor entre el valor justo menos los costos de venta y el valor en uso.

Cómo Funciona el Cálculo del Deterioro en Entidades Sanitarias

Identificar el Activo o Unidad Generadora de Efectivo (UGE)

La primera tarea es determinar el nivel al cual evaluar el deterioro. Según NIA-ES 36.6, si no es posible estimar el importe recuperable de un activo individual, la entidad debe determinar el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo (UGE) a la cual pertenece el activo. Para una clínica privada con múltiples sedes, cada sede es una UGE separada si genera flujos de efectivo independientes. Para un laboratorio diagnóstico centralizado, toda la entidad es una sola UGE.
Ejemplo práctico: Clínica San Bartolomé S.A., ubicada en Ñuñoa, Santiago, posee dos centros quirúrgicos especializados y una unidad de imagenología. El centro quirúrgico de Ñuñoa genera ingresos independientes de cirugías electivas y urgencias, con su propio personal y presupuesto de operación. El centro quirúrgico de Providencia, en cambio, atiende solo casos derivados desde Ñuñoa y carece de ingresos propios. La unidad de imagenología da servicio a ambos centros. Para fines de NIA-ES 36, Ñuñoa es una UGE separada, Providencia no lo es (sus flujos se consolidan con Ñuñoa), e imagenología se asigna proporcionalmente a la UGE principal. El equipo de auditoría verifica que la entidad ha identificado las UGE conforme a este criterio y documentado la justificación en el archivo de planificación.

Recopilar Información Financiera Histórica

Obtén datos de ingresos, gastos operacionales, y flujos de efectivo de los últimos tres a cinco años. En el sector salud, es frecuente encontrar variación entre años debido a cambios en ocupación de camas, duración promedio de estadía, y número de procedimientos realizados. Normaliza los datos para eventos no recurrentes (cierres temporales por pandemia, compra de equipos, etc.).
Para entidades sanitarias chilenas, obtén específicamente:
Documentación sugerida: extractos de sistemas de facturación, reportes de estadística clínica, estados de pérdidas y ganancias auditados de períodos anteriores.

Proyectar Flujos de Efectivo Futuros

NIA-ES 36.30 exige que las proyecciones se basen en suposiciones razonables que representen la mejor estimación de la dirección respecto a las condiciones económicas que existirán durante el período cubierto por la proyección. Para entidades sanitarias, esto significa:
Horizonte de proyección: Típicamente cinco años para activos de vida útil determinada (equipos médicos, infraestructura). Para activos de vida útil indefinida (licencias de funcionamiento, poder de compra de marca sanitaria), puede requerirse horizonte más largo o perpetuidad.
Tasa de crecimiento: Proyecta el crecimiento en número de pacientes basándote en datos demográficos locales, competencia (número de camas en clínicas competidoras en la zona), y cambios en políticas de salud. La CMF ha cuestionado proyecciones que asumen crecimiento perpetuo sin justificación. Para una clínica en una zona con población estable o decreciente, justifica un crecimiento bajo o flat.
Ingresos por paciente: Multiplica el número proyectado de pacientes por el ingreso medio por paciente (ARPU, en jargón sanitario). El ARPU varía de forma notable según fuente: FONASA paga aranceles regulados (más bajos), ISAPRES pagan según plan (variable), y pacientes particulares pagan arancel de mercado. Proyecta cambios en mezcla de pacientes si la entidad ha reportado cambios recientes.
Gastos operacionales: Proyecta salarios (con crecimiento de 3-4% anual típico en Chile), costos de medicamentos (con inflación esperada), servicios básicos, seguros. Para activos específicos (equipo de resonancia magnética, por ejemplo), incluye costos de mantenimiento preventivo y reparación.
Ejemplo práctico continuado: Clínica San Bartolomé proyecta tres años de operación (2025-2027) para su UGE Ñuñoa:
| Rubro | 2024 (Histórico) | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|---|
| Camas ocupadas (promedio) | 45 | 48 | 50 | 50 |
| Procedimientos quirúrgicos | 320 | 340 | 360 | 360 |
| Ingresos (M$ CLP) | 2.850 | 3.100 | 3.380 | 3.380 |
| Gastos operacionales (M$ CLP) | 2.200 | 2.380 | 2.590 | 2.590 |
| Flujo de efectivo operacional (M$ CLP) | 650 | 720 | 790 | 790 |
Nota de documentación: cada proyección se respalda con memorando de dirección justificando el supuesto. El crecimiento de ocupancia de 45 a 50 camas refleja finalización de obra de ampliación en Q2 2025; el plateau en 2027 refleja capacidad máxima de infraestructura existente.

Calcular el Valor en Uso

Toma los flujos de efectivo proyectados y descuéntalos a presente usando una tasa que refleje el costo de capital de la entidad. NIA-ES 36.55 requiere que la tasa de descuento sea la tasa de interés de mercado sin riesgo más un diferencial de riesgo que refleje los riesgos específicos del activo o UGE.
Tasa sin riesgo: Para Chile, usa la tasa de bonos soberanos en UF (Unidad de Fomento) a largo plazo. A 2024, esta ronda el 4,5% real anual.
Diferencial de riesgo: Añade un prima por riesgo específico del negocio sanitario (volatilidad en reembolsos, regulación, obsolescencia tecnológica). Para una clínica privada bien diversificada, típicamente 2-3%. Para una clínica enfocada en un solo tipo de paciente o procedimiento, 4-5%.
Tasa de descuento total: 4,5% + 3% = 7,5% (para clínica diversificada).
Aplicando a los flujos de Clínica San Bartolomé:
| Año | Flujo (M$ CLP) | Factor de descuento (7,5%) | Valor presente (M$ CLP) |
|---|---|---|---|
| 2025 | 720 | 0,930 | 670 |
| 2026 | 790 | 0,865 | 684 |
| 2027 | 790 | 0,804 | 635 |
| Valor terminal (perpetuidad a 2%) | 8.032 | 0,804 | 6.458 |
| Valor en uso total | | | 8.447 |
Nota: el valor terminal se calcula como (Flujo 2027 × (1 + g)) / (r - g) = (790 × 1,02) / (0,075 - 0,02) = 806 / 0,055 = 8.032, luego se descuenta.

Comparar Importe en Libros con Importe Recuperable

Obtén el importe en libros de la UGE sumando los valores netos de todos los activos no financieros de la unidad (después de depreciar). NIA-ES 36.19 requiere que incluyas todos los activos atribuibles a la UGE.
Para Clínica San Bartolomé, el importe en libros de la UGE Ñuñoa incluye:
Compara con el importe recuperable:
Importe recuperable = Máximo(valor justo menos costos de venta, valor en uso)
Si asumimos que el valor justo de venta de la clínica en funcionamiento es 8.100 M$ CLP (menos que el valor en uso, porque la entidad opera más que el comprador potencial lo haría), entonces el importe recuperable es 8.447 M$ CLP (el valor en uso).
Pérdida por deterioro = 13.900 - 8.447 = 5.453 M$ CLP

Asignación de la Pérdida por Deterioro

NIA-ES 36.104 a 36.108 requieren que la pérdida por deterioro se asigne primero al fondo de comercio, luego prorrateadamente a otros activos. En este caso, asume que no hay fondo de comercio registrado (es una entidad única, no una combinación de negocios), por lo que la pérdida se asigna prorrateadamente:
| Activo | Importe en libros | Proporción | Pérdida asignada | Importe después de deterioro |
|---|---|---|---|---|
| Terreno | 3.500 | 25,2% | 1.376 | 2.124 |
| Infraestructura | 8.200 | 59,0% | 3.218 | 4.982 |
| Equipos médicos | 1.800 | 12,9% | 705 | 1.095 |
| Otros | 400 | 2,9% | 154 | 246 |
| Total | 13.900 | 100% | 5.453 | 8.447 |
Documentación de auditoría: el auditor verifica que la pérdida se asignó conforme al párrafo 36.104 de NIA-ES 36, que requiere mantener el valor neto de cada activo sin reducirlo por debajo de cero (excepto en casos de activos intangibles). Confirma que la asignación no viola restricciones contables del marco aplicable (PGC o NIIF, según corresponda).

• Número de camas ocupadas por mes (ocupancia)
• Número de procedimientos quirúrgicos, consultas ambulatorias, y pacientes internados
• Ingresos por fuente: FONASA, ISAPRES, pacientes particulares, otros seguros
• Costos del personal médico y no médico
• Depreciación de equipos médicos
• Terreno: 3.500 M$ CLP
• Infraestructura (edificios, mejoras): 8.200 M$ CLP neto
• Equipos médicos: 1.800 M$ CLP neto
• Otros (muebles, sistemas informáticos): 400 M$ CLP neto
• Total importe en libros: 13.900 M$ CLP

Supuestos Críticos en Entidades Sanitarias

Ocupancia y Número de Pacientes

El indicador más sensible en el sector salud es la ocupancia de camas. Una reducción del 10% en ocupancia puede reducir el flujo de efectivo proyectado en 15-20%, dado que muchos costos son fijos. Documenta el histórico de ocupancia de los últimos tres años y obtén explicación de dirección para cualquier tendencia. Consulta datos públicos: el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) publica número de camas hospitalarias por región, y la Superintendencia de Salud publica estadísticas de ISAPRES.

Cambios Regulatorios

FONASA ajusta sus aranceles anualmente (típicamente en enero). Las ISAPRES negotan planes anualmente, con cambios en coberturas y máximos de bolsillo. Cualquier proyección debe reflejar supuestos razonables sobre cambios en reembolso. Si la dirección proyecta un aumento real en ARPU FONASA del 3% anual cuando históricamente FONASA ha crecido 1-2%, cuestiona el supuesto.
Indicador de alarma para auditoría: Dirección proyecta cambios en reembolsos sin respaldar en comunicados de la Superintendencia de Salud o análisis de políticas públicas.

Obsolescencia Tecnológica

Los equipos médicos de alto costo (resonancia magnética, tomógrafos, equipos quirúrgicos) tienen vida útil técnica pero también vida útil comercial: el equipo se deprecia contablemente en 5-10 años, pero la tecnología se vuelve obsoleta en 7-12 años. Evalúa si hay indicadores de obsolescencia: introducción de tecnología superior en competencia, cambios en estándares de práctica clínica que requieren equipos nuevos, reducción en número de procedimientos que el equipo puede realizar.

Mezcla de Pacientes

Si la clínica ha experimentado cambio en mezcla de pacientes (aumento en FONASA, reducción en privados), proyecta un cambio gradual hacia la mezcla esperada, no un cambio abrupto. Obtén datos de facturación de los últimos 12 meses desagregados por fuente.

Revisión de Auditoría: Qué Buscar

Verificación de Supuestos de Flujos de Efectivo

El auditor debe:

Evaluación de la Tasa de Descuento

Análisis de Sensibilidad

NIA-ES 36.56 requiere que si hay indicios de deterioro, la entidad no solo calcule el valor en uso con los mejores estimados, sino que también evalúe el impacto de cambios en supuestos críticos. La calculadora debe ser sensible a:
Si un cambio pequeño en un supuesto cambia la conclusión de si hay deterioro, la entidad debe divulgar esa sensibilidad. El auditor debe verificar que la entidad ha realizado este análisis.
Ejemplo: Si el valor en uso es 8.447 M$ CLP y el importe en libros es 13.900 M$ CLP, hay pérdida por deterioro clara. Pero si la tasa de descuento es 7,5% y una tasa de 6,5% (razonable dado cambios en tasas de mercado) producen un valor en uso de 9.200 M$ CLP, el margen es ajustado. El auditor debe evaluar si este margen es suficiente o si debe recomendarse registro de pérdida preventiva.

• Validar datos históricos: Toma flujos de efectivo históricos de los últimos 3-5 años y compara con estados de pérdidas y ganancias auditados. Si hay discrepancias, investiga las razones.
• Testear cálculo de ARPU: Divide ingresos totales entre número de pacientes (o procedimientos). Verifica que el ARPU esté en rango histórico y que cambios proyectados sean razonables.
• Cuestionar crecimiento proyectado: Obtén documentación de dirección justificando proyecciones de crecimiento. Compara con crecimiento de población local (INE) y número de camas disponibles en mercado (competidores). Si la clínica proyecta crecimiento del 8% anual en un mercado plano, cuestiona.
• Validar gastos operacionales: Prueba que los gastos proyectados sean consistentes con gastos históricos, ajustados por inflación esperada y cambios en volumen. Para salarios, usa datos de inflación salarial esperada publicados por organismos como el Banco Central.
• Verificar tasa sin riesgo: Usa tasa de bonos soberanos chilenos (BCU o BCUO a 10 años). A 2024, esta información está disponible en el sitio del Banco Central de Chile.
• Evaluar prima de riesgo: Cuestiona una prima de riesgo menor al 2% para cualquier entidad sanitaria, dado los riesgos regulatorios inherentes. Una prima de 5%+ requiere justificación de costos específicos elevados (obsolescencia próxima, cambios regulatorios próximos, etc.).
• Comparar con mercado: Si hay datos de tasas de descuento usadas en valuaciones de similares, compara.
• Cambio de ±10% en flujos de efectivo proyectados
• Cambio de ±1% en tasa de descuento
• Cambio de ±2% en tasa de crecimiento terminal

Divulgación Requerida por NIA-ES 36

Después de registrar una pérdida por deterioro, NIA-ES 36.126 a 36.130 exigen divulgación. Para entidades cotizadas en Chile reguladas por la CMF, estas divulgaciones van en las notas a los estados financieros bajo "Deterioro de activos no financieros." Incluye:
Ejemplo de nota financiera:
Durante 2024, la entidad evaluó deterioro de la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) Ñuñoa de la Clínica San Bartolomé S.A. conforme a NIA-ES 36. El análisis incluyó proyección de flujos de efectivo de tres años, tasa de descuento del 7,5%, y tasa de crecimiento terminal del 2%. El importe en libros de la UGE era 13.900 M$ CLP, y el valor en uso calculado fue 8.447 M$ CLP, resultando en una pérdida por deterioro de 5.453 M$ CLP. La pérdida se asignó prorrateadamente a terreno, infraestructura, equipos médicos y otros activos. Un cambio de ±1% en la tasa de descuento resultaría en cambio de aproximadamente ±1.200 M$ CLP en el valor en uso.

• Clase de activo: Especifica si el deterioro afecta propiedad, planta y equipo, activos intangibles, etc.
• Importe de la pérdida: Detalla la pérdida por deterioro registrada en el período.
• supuestos principal: Documenta la tasa de descuento usada, la tasa de crecimiento terminal, y el horizonte de proyección.
• Cambios vs. período anterior: Si ha habido reversión de pérdidas (lo cual ocurre raramente en sector salud), divulga.
• Sensibilidad: Si cambios razonables en supuestos afectarían la conclusión, divulga.

Aplicación de la Calculadora

La calculadora de deterioro de ciferi automatiza estos cálculos. Para usar la herramienta:
Los outputs incluyen:

• Selecciona el país (Chile) y el sector (Salud)
• Ingresa datos de importe en libros de la UGE
• Carga histórico de flujos de efectivo de 3-5 años
• Especifica período de proyección y supuestos de crecimiento
• Introduce tasa de descuento (la calculadora puede sugerir rango basada en datos de mercado)
• La herramienta calcula valor en uso y deterioro
• Exporta análisis de sensibilidad para documentación de auditoría
• Hoja de cálculo de flujos de efectivo y descuentos
• Reconciliación entre importe en libros e importe recuperable
• Análisis de sensibilidad a tasas de descuento y crecimiento
• Sugerencias de divulgación conforme a NIA-ES 36

Referentes Normativos Específicos para Chile

NIA-ES 36 en Contexto Chileno

La NIA-ES 36 es adoptada por el Colegio de Contadores de Chile (CCCH) como parte de las Normas Internacionales de Auditoría, aunque técnicamente Chile usa las Normas de Auditoría Generalmente Aceptadas (NAGA) como marco formal. Sin embargo, la CMF requiere que auditoría de entidades cotizadas siga NAGA, que convergen sustancialmente con NIA-ES en materia de evaluación de deterioro.

Fiscalización de la CMF

La CMF, a través de su Superintendencia de Valores e Seguros (ahora integrada en CMF), ha requerido en varias ocasiones que entidades sanitarias cotizadas mejoren la documentación de evaluaciones de deterioro. Particularmente, ha requerido que:

Marco Contable Aplicable

Para entidades cotizadas: NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera), que adoptan la misma definición de deterioro que NIA-ES 36.
Para entidades privadas no cotizadas: pueden aplicar PGC (Planes Generales de Contabilidad adaptados a Chile) o NIIF opcionales. Los conceptos de deterioro son similares, pero las divulgaciones pueden ser reducidas.

• Supuestos de tasa de descuento sean calibrados con datos de mercado chileno, no internacionales
• Análisis de ocupancia histórica sea requerido como respaldo de proyecciones
• Cambios regulatorios anticipados sean explícitamente evaluados