أداة اختبار الانخفاض في القيمة: ألمانيا | ciferi

نظرة عامة

تُحسب اختبارات الانخفاض في القيمة بموجب معيار المحاسبة الدولي 36 بطريقة موحدة عبر جميع الاختصاصات القضائية، لكن التفسير يختلف حسب السياق التنظيمي المحلي والممارسات الفعلية للشركات الألمانية. هذه الأداة مصممة للمدققين الذين يعملون مع الكيانات الألمانية التي تتقيد بمعايير المراجعة الدولية.
تتناول الأداة المتغيرات الرئيسية في اختبار الانخفاض في القيمة:

• تحديد الوحدة المولدة للنقد (CGU) بناءً على هيكل الأعمال الألماني
• حساب المبلغ القابل للاسترجاع باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة أو القيمة العادلة
• معدل الخصم المناسب (WACC) للشركات الألمانية
• الفترة التنبؤية والقيمة الطرفية

السياق التنظيمي الألماني

تخضع الشركات الألمانية المدرجة في سوق منظمة لمعيار المحاسبة الدولي 36 بموجب لائحة الإفصاح بالمعلومات الألمانية (WpHG). جهاز الإشراف على المحللين والمراجعين (APAS) ركز في تقاريره على اختبار الانخفاض في القيمة باعتباره مجالاً يتطلب درجة عالية من الحكم المهني، لا سيما في تحديد معدل الخصم والافتراضات حول النمو طويل الأجل.
البيئة الاقتصادية الألمانية تتطلب فهماً للصناعات الثقيلة والتصنيع، حيث تتركز معظم القيمة الاقتصادية. الكيانات التي تعمل في قطاعات السيارات والكيماويات والهندسة الثقيلة غالباً ما تحتل موضع وحدات مولدة للنقد متعددة مع هياكل تجميع معقدة.

تحديد الوحدة المولدة للنقد

وفقاً لمعيار المحاسبة الدولي 36.6، الوحدة المولدة للنقد هي أصغر مجموعة من الأصول التي تولد تدفقات نقدية داخلة إلى حد كبير مستقلة عن تدفقات الأصول أو مجموعات الأصول الأخرى. في السياق الألماني، يتم تحديد الوحدات المولدة للنقد غالباً حسب الخطوط الجغرافية أو حسب الخط السلعي.
مثال واقعي: شركة الهندسة الثقيلة آب غاب إنجنيرينج ذ.م.م، التي يقع مقرها في بريمن، تعمل في ثلاث وحدات تجارية رئيسية:
كل وحدة تولد تدفقات نقدية قابلة للقياس بشكل مستقل. عند اختبار الانخفاض في القيمة، يجب أن تُعامل كل وحدة كوحدة مولدة للنقد منفصلة، بدلاً من دمج الثلاثة معاً.
ملاحظة التوثيق: احفظ الافتراضات حول حدود الوحدة المولدة للنقد في ملف منفصل. عند المراجعة اللاحقة، سجل ما إذا كان تحديد الوحدة قد تغيّر بناءً على التطورات التشغيلية أو إعادة التنظيم.

• وحدة الأنظمة الهيدروليكية (أساساً للصناعة الألمانية)
• وحدة الأتمتة الصناعية (موزعة بين ألمانيا وفرنسا)
• وحدة قطع الغيار والخدمات (عموماً عبر أوروبا الوسطى)

معدل الخصم (WACC)

معدل الخصم الملائم هو متوسط تكلفة رأس المال المرجح (WACC). بموجب معيار المحاسبة الدولي 36.55، يجب أن يعكس معدل الخصم تقييمات السوق الحالية لتكلفة المال وللمخاطر المحددة للأصل.
في ألمانيا، يتألف WACC من عنصرين رئيسيين:
1. تكلفة رأس المال الخاص
تُحسب عادةً باستخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM):
تكلفة حقوق الملكية = معدل الخلو من المخاطر + بيتا × علاوة المخاطرة
2. تكلفة الديون
تكلفة الديون = سعر الفائدة على الدين × (1 ـ معدل الضريبة)
معظم الشركات الألمانية الكبيرة تقترض بأسعار قريبة من معدل يوريبور زائد هامش ائتماني. بالنسبة لشركة آب غاب إنجنيرينج ذ.م.م بتصنيف ائتماني قوي، قد يكون المعدل حوالي 3.0% إلى 4.0%.
معدل الضريبة في ألمانيا يبلغ حوالي 30% (ضريبة الدخل الفيدرالية 15% + رسم التضامن 5.5% + ضريبة التجارة البلدية ~14%).
مثال حساب WACC:
| العنصر | النسبة |
|--------|--------|
| تكلفة حقوق الملكية | 8.5% |
| تكلفة الديون بعد الضريبة | 2.1% |
| وزن حقوق الملكية | 60% |
| وزن الديون | 40% |
| WACC | 5.97% |
احفظ حساب WACC والافتراضات الكامنة في ورقة عمل منفصلة. فحص تقييمات APAS يركز بشكل متكرر على ما إذا كانت افتراضات WACC معقولة وقابلة للدعم من بيانات السوق.

• معدل الخلو من المخاطر: يستخدم عادةً العائد على السندات الحكومية الألمانية لمدة 10 سنوات (حالياً حوالي 2.0 إلى 2.5%)
• بيتا: تقيس تقلب أسهم الشركة نسبة إلى السوق الإجمالي. الشركات الألمانية الثقيلة عادةً ما يكون لها بيتا بين 0.8 و 1.4
• علاوة المخاطرة: الفرق بين العائد المتوقع على محفظة السوق والمعدل الخالي من المخاطر. الممارسة الألمانية عادةً تستخدم 5% إلى 6%

حساب المبلغ القابل للاسترجاع

المبلغ القابل للاسترجاع هو الأكبر من (أ) القيمة العادلة ناقصاً تكاليف البيع و(ب) القيمة الاستخدامية. معظم الشركات الألمانية تستخدم القيمة الاستخدامية، والتي تُحسب كالقيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة.
خطوات الحساب:
اسأل الإدارة عن الافتراضات المستخدمة:
سجل هذه الافتراضات موثقة في ملف منفصل. عند المراجعة، قارن الافتراضات بالبيانات التاريخية للشركة وبتوقعات الصناعة.
مثال التوثيق: آب غاب إنجنيرينج تتوقع نمو في الإيرادات بنسبة 3% سنوياً (بناءً على توقعات النمو الاقتصادي الألماني) مع هامش ربح غير متغير عند 12%. التزام الشركة برأسمالية جديدة تبلغ 8 ملايين يورو سنوياً لتجديد خطوط الإنتاج.
القيمة الطرفية تمثل القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية بعد الفترة الصريحة. تُحسب عادةً باستخدام طريقة النمو الدائم:
القيمة الطرفية = التدفق النقدي السنوي الأخير × (1 + معدل النمو الدائم) / (معدل الخصم ـ معدل النمو الدائم)
معدل النمو الدائم عادةً لا يتجاوز معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي طويل الأجل (2% إلى 2.5% في ألمانيا).
احسب القيمة الحالية لكل تدفق نقدي متوقع باستخدام معادلة الخصم:
القيمة الحالية = التدفق النقدي / (1 + WACC)^السنة
أضف القيمة الحالية للقيمة الطرفية.
مثال عددي حقيقي:
شركة الهندسة آب غاب إنجنيرينج وحدة الأنظمة الهيدروليكية:
| السنة | التدفق النقدي المتوقع (يورو) | معامل الخصم @ 5.97% | القيمة الحالية (يورو) |
|------|-----|--------|--------|
| 1 | 3,200,000 | 0.944 | 3,020,800 |
| 2 | 3,296,000 | 0.891 | 2,936,736 |
| 3 | 3,395,000 | 0.841 | 2,855,195 |
| 4 | 3,497,000 | 0.794 | 2,776,718 |
| 5 | 3,602,000 | 0.749 | 2,700,098 |
| القيمة الطرفية | 36,220,000 | 0.749 | 27,132,778 |
| | | | |
| القيمة الاستخدامية الإجمالية | | | 41,422,325 |
ملاحظة التوثيق: احفظ جدول التدفقات النقدية هذا مع جميع الافتراضات الأساسية. عند مراجعة العام التالي، قارن التدفقات النقدية الفعلية مع التنبؤات لتقييم دقة نموذج الإدارة.

• توقع التدفقات النقدية للفترة الصريحة (عادةً 5 سنوات)
• نمو الإيرادات السنوي
• هوامش الربح المتوقعة
• نفقات رأس المال المخطط لها
• التغييرات في رأس المال العامل
• توقع القيمة الطرفية
• خصم التدفقات النقدية باستخدام WACC

اختبار الحساسية

معيار المحاسبة الدولي 36.126 يتطلب إفصاحات حول افتراضات المبلغ القابل للاسترجاع. الممارسة القوية تشمل تحليل الحساسية لإظهار كيف يتغير المبلغ القابل للاسترجاع بموجب سيناريوهات مختلفة.
قم بالحسابات لسيناريوهات بديلة:
السيناريو 1: WACC أعلى بـ 0.5%
إذا كان WACC 6.47% بدلاً من 5.97%، ستنخفض القيمة الاستخدامية إلى حوالي 39,850,000 يورو (انخفاض 3.8%).
السيناريو 2: معدل النمو الدائم أقل بـ 0.5%
إذا كان معدل النمو الدائم 1.5% بدلاً من 2%، ستنخفض القيمة الاستخدامية إلى حوالي 38,900,000 يورو (انخفاض 6%).
السيناريو 3: نمو الإيرادات أقل بـ 1%
إذا كانت الإيرادات تنمو بنسبة 2% بدلاً من 3%، ستنخفض القيمة الاستخدامية إلى حوالي 37,650,000 يورو (انخفاض 9%).
احفظ جدول تحليل الحساسية. إذا كانت الخسارة المحتملة من انخفاض القيمة قريبة من الحد الحرج (حيث قد تصبح الأصول مسجلة بأكثر من قيمتها)، يكون تحليل الحساسية حاسماً.

معالجة خسارة الانخفاض في القيمة

إذا كانت القيمة الدفترية للأصل أكبر من المبلغ القابل للاسترجاع، يجب الاعتراف بخسارة انخفاض في القيمة.
معيار المحاسبة الدولي 36.104 يتطلب الاعتراف بالخسارة في الربح أو الخسارة، إلا إذا كان الأصل مقيماً بالقيمة الحقيقية من خلال الدخل الشامل الآخر (OCI). في الحالة الأخيرة، تُخفف الخسارة من الاحتياطيات في OCI أولاً.
مثال: إذا كانت القيمة الدفترية لوحدة الأنظمة الهيدروليكية 45 مليون يورو والقيمة الاستخدامية 41.4 مليون يورو، يجب الاعتراف بخسارة انخفاض في القيمة بقيمة 3.6 مليون يورو.
ملاحظة التوثيق: سجل تاريخ الاعتراف بالخسارة والعوامل الرئيسية التي أدت إليها. في السنوات اللاحقة، تابع ما إذا كانت الظروف التي أدت إلى الخسارة قد تحسنت، مما قد يسمح بعكس جزء من الخسارة بموجب معيار المحاسبة الدولي 36.110.

نقاط تفتيش APAS

قام جهاز الإشراف على المحللين والمراجعين (APAS) بتحديد المناطق التالية كنقاط تركيز في اختبار الانخفاض في القيمة:
1. معقولية معدل الخصم
تأكد من أن WACC مدعوم بدراسات حديثة عن تكلفة رأس المال في القطاع الألماني. الكثير من الملفات تستخدم معدلات قديمة أو معدلات عامة لا تعكس ملف المخاطر المحدد للشركة.
2. الافتراضات حول الفترة التنبؤية
معيار المحاسبة الدولي 36.A24 يسمح بفترات تنبؤية أطول من 5 سنوات إذا كان لدى الشركة دليل موثوق عليه. تأكد من أن الفترة المختارة معقولة ومدعومة بأدلة تاريخية.
3. الافتراضات حول القيمة الطرفية
معدل النمو الدائم يجب ألا يتجاوز معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي طويل الأجل. الملفات التي تستخدم معدلات نمو طويلة الأجل أعلى من 3% غالباً ما تتلقى ملاحظات من APAS.
4. اختبار الحساسية والإفصاحات
تأكد من أن الإفصاحات في الملاحظات توضح الافتراضات الرئيسية والحساسية. معايير APAS تتطلب مستوى من التفصيل يتجاوز ما توفره معظم الملفات حالياً.

أسئلة شائعة

س: متى أحتاج إلى إجراء اختبار الانخفاض في القيمة؟
معيار المحاسبة الدولي 36.9 يتطلب اختبار الانخفاض في القيمة سنوياً للأصول غير الملموسة ذات العمر الإنتاجي غير المحدد (مثل الشهرة) وللأصول قيد الإنشاء. بالنسبة للأصول الأخرى، يجب اختبار الانخفاض عندما تشير مؤشرات إلى أن الأصل قد تنخفض قيمته (معيار المحاسبة الدولي 36.12).
س: كيف أختبر معقولية افتراضات الإدارة حول نمو الإيرادات؟
قارن افتراضات الإدارة بالبيانات التاريخية للشركة وبتوقعات الصناعة. بالنسبة للشركات الألمانية، استخدم توقعات معهد اقتصاديات قطاع السيارات أو الجمعيات الصناعية المماثلة. إذا كانت افتراضات الإدارة أكثر تفاؤلاً بكثير من البيانات التاريخية، اطلب من الإدارة تبرير الفرق.
س: ما هي معايير الإفصاح المطلوبة؟
معيار المحاسبة الدولي 36.126 وما بعده يتطلب إفصاح عن:
احفظ نموذج الإفصاح في ملف منفصل.
س: هل يمكنني عكس خسارة انخفاض في القيمة في السنة اللاحقة؟
نعم، بموجب معيار المحاسبة الدولي 36.110. يمكن عكس خسارة الانخفاض في القيمة إذا تحسنت الظروف التي أدت إليها. لا يمكن عكس الخسارة بما يتجاوز القيمة الدفترية التي كانت ستكون موجودة إذا لم تُعترف بالخسارة أصلاً.

• الوحدات المولدة للنقد الرئيسية والقيمة الدفترية للأصول المرتبطة بها
• الافتراضات المستخدمة في حسابات المبلغ القابل للاسترجاع
• معدل الخصم والمعدل النهائي
• تحليل الحساسية

الروابط ذات الصلة

• أداة حاسبة المادية: ألمانيا: قارن جوهرية الأصول الفردية مقابل إجمالي حقوق الملكية
• دليل معيار المراجعة 540: الأفتراضات المحاسبية: نصائح حول اختبار الأفتراضات المحاسبية الأخرى
• قائمة التحقق من معيار المراجعة 330: اختبر ما إذا كان اختبار الانخفاض في القيمة يفي بمتطلبات المراجعة الجوهرية