المدخلات غير الملحوظة

كيف تعمل

تحدد معايير المراجعة 540.A36 إلى A40 الحالات التي تصبح فيها المدخلات غير الملحوظة ضرورية. عندما لا توجد معاملات السوق الحالية وليس هناك أدلة سوقية موثوقة متاحة للعموم، يجب على المنشأة الانتقال إلى التقديرات القائمة على الافتراضات والبيانات الداخلية. هذا يحدث بشكل متكرر مع الأدوات المالية المعقدة والعقود طويلة الأجل والأصول المتخصصة.
المشكلة ليست في استخدام هذه المدخلات، بل في توثيق سبب عدم توفر بيانات السوق والأساس المنطقي لاختيار الافتراضات المحددة. معيار المراجعة 540.13(a) يتطلب تقييم ما إذا كانت طريقة المنشأة مناسبة. هذا يعني التحقق من الحجج القائمة وراء كل افتراض وليس قبول الأرقام على ظاهرها فقط.
التحدي العملي يأتي عندما تختار المنشأة نطاقاً من الافتراضات بدلاً من رقم واحد. IFRS 13.B58 يسمح باستخدام نطاقات حيث تظهر عدم تأكد كبير، لكن المدقق يجب أن يوثق كيفية اختيار النقطة الوسطى أو الرقم المستخدم من ذلك النطاق وما الذي يبرر ذلك الاختيار.

مثال عملي: استثمار الأسهم الخاصة

شركة التطوير والاستثمارات ذ.م.م. (شركة هندسية ألمانية بإيرادات 87 مليون يورو) تحتفظ باستثمار مباشر بنسبة 12% في منشأة خاصة غير مدرجة متخصصة في الطاقة المتجددة. لا توجد أسعار سوق متاحة للعموم. لا توجد معاملات حديثة مماثلة. يجب على الشركة تقدير القيمة العادلة باستخدام مدخلات غير ملحوظة.
الخطوة 1 - تحديد المدخلات: المنشأة تستخدم طريقة التدفقات النقدية المخصومة. المدخلات هي:
ملاحظة التوثيق: ورقة العمل 4.3 توضح مراجعة المدقق لكل افتراض، مع الإشارة إلى IFRS 13.B65 و B66 المتعلقة بافتراضات المشاركين في السوق.
الخطوة 2 - اختبار معقولية المدخلات: المدقق يختبر ما إذا كانت معدلات النمو متسقة مع:
ملاحظة التوثيق: ورقة العمل 4.4 تُظهر مقارنة مرتبطة بجدول بيانات النمو الفعلي للخمس سنوات السابقة والتوقعات المستقبلية.
الخطوة 3 - معدل الخصم: المنشأة استخدمت نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). المدقق يتحقق من:
ملاحظة التوثيق: ورقة العمل 4.5 تُرفق صفحة البيانات من موقع ديموديران في تاريخ التقييم، مع حساب CAPM ومراجعة الحساب الحسابي.
النتيجة: استخدام المنشأة نطاق 10.2-11.5% في نموذج التدفقات النقدية، اختارت 10.8% كنقطة وسطية. القيمة العادلة الناتجة 34.2 مليون يورو (12% من المنشأة = 4.1 مليون يورو حصة الشركة). المدقق وثق أن الافتراضات منطقية وأن نطاق القيمة الحساس (31-38 مليون) يعكس حالة عدم تأكد معقولة. الرقم المستخدم دفاعي.

• معدل النمو المتوقع للإيرادات (3-5% على ثماني سنوات)
• معدل الخصم (10.2-11.5%)
• قيمة نهائية بناءً على مضاعف EBITDA (7-8x)
• الخطط المالية المعتمدة من مجلس الإدارة (المراجعة توضح: الخطط تظهر 4% متوسط نمو، استخدام 3-5% نطاق متعقول)
• بيانات الصناعة من التقارير المنشورة (المراجعة توضح: معدل نمو القطاع 3.8% حسب تقرير Bloomberg للطاقة المتجددة في أوروبا، الافتراض متسق)
• السياق التاريخي (المراجعة توضح: النمو الفعلي السابق 3.2%، الافتراض المتوقع معقول نسبياً)
• المعدل الخالي من المخاطر (0.8% استخدمت الشركة، معدل السندات الألمانية لأجل 10 سنوات في تاريخ التقييم)
• علاوة المخاطر (المنشأة استخدمت 5.2-6% بناءً على نموذج ديموديران)

ما يرتكبه المراجعون والممارسون

• الملاحظة 1: هيئة AFM الهولندية لاحظت في تقاريرها الأخيرة أن معظم الملفات لا توثق السبب الفعلي لعدم توفر مدخلات ملحوظة. التوثيق يبدأ مباشرة بالمعادلة دون شرح سياق السوق. معيار المراجعة 540.A36 يتطلب تقييم "ما إذا كانت هناك معاملات سوق حالية للأصل أو الالتزام أو لأصل أو التزام مماثل."
• الخطأ العملي الشائع: استخدام نموذج جديد في السنة الحالية دون التوثيق المقارن بالنموذج المستخدم في السنة السابقة. IFRS 13.B62 يتطلب الاستمرارية ما لم يتغير الظرف بشكل مادي. التعديلات بدون توثيق النقطة المقارنة تُترك عرضة للملاحظة.
• ممارسة موثقة: الملفات التي توضح نطاق البيانات غير الملحوظة (الحد الأدنى، الأساسي، الحد الأقصى) والأساس المنطقي لاختيار النقطة المستخدمة تتجاوز مرحلة التفتيش الأول. تلك التي تبدأ بافتراضات دون شرح الاختيارات تواجه أسئلة إعادة.
• إغفال إفصاحات IFRS 13.93 المطلوبة لقياسات المستوى 3: المعيار IFRS 13.93 يلزم بإفصاحات تفصيلية لقياسات القيمة العادلة من المستوى الثالث، تشمل: (أ) جدول التسوية بين رصيد البداية والنهاية، (ب) المكاسب أو الخسائر غير المحققة المعترف بها في الربح أو الخسارة، (ج) وصف كمي للمدخلات غير الملحوظة الجوهرية، (د) تحليل حساسية. مثال: شركة استثمارية لوكسمبورغية تحتفظ بأدوات مالية مستوى 3 بقيمة 28 مليون يورو وأفصحت فقط عن القيمة الإجمالية دون تحليل الحساسية. عند تفتيش CSSF، يُعتبر هذا انتهاكاً مباشراً لـ IFRS 13.93(h)(i) ويستوجب من المراجع تحفظاً على رأيه وفقاً لمعيار المراجعة 705.A2.

المصطلحات ذات الصلة

---

• القيمة العادلة - السعر الذي يتم استلامه لبيع أصل أو دفعه لنقل التزام بين مشاركي السوق في تاريخ التقييم (IFRS 13.9)
• مدخلات ملحوظة - بيانات السوق المتاحة للعموم التي يمكن استخدامها مباشرة في نموذج التقييم دون تعديل
• طريقة التقييم - الطريقة المستخدمة لقياس القيمة العادلة (التدفقات النقدية المخصومة، المقارنة السوقية، الطريقة الباقية)
• معدل الخصم - المعدل المستخدم لتحويل التدفقات النقدية المستقبلية إلى قيمة حالية
• الحساسية - التحليل الذي يوضح كيف تؤثر التغييرات في الافتراضات الرئيسية على القيمة النهائية