계속기업(Going Concern)

작동 방식

계속기업 평가는 두 가지 층위에서 진행됩니다. 첫 번째는 위험 인식 단계입니다. ISA 570.9-10에 따르면 감사인은 계획 단계에서 경영진이 작성한 현금흐름 예측, 부채 계약서, 경영진 성명서 등을 검토하여 계속기업에 관한 의문이 있는지 초기 평가를 수행합니다. 이 평가는 형식적 체크리스트가 아닙니다. 실제 위험 신호(예: 누적 손실, 주요 고객 상실, 차입금 약정 위반)를 문서화해야 합니다.
두 번째는 완료 단계 평가입니다. ISA 570.14-16은 감사 종료 직전에 새로운 사건 또는 상황이 발생했는지 재평가하도록 요구합니다. 많은 감사인이 이 단계를 형식적으로 처리합니다. 현금흐름이 예상과 다르게 나타났거나, 경영진의 완화 계획이 실현되지 않았거나, 새로운 규제 제약이 발생한 경우라면 초기 평가와 다른 결론에 도달할 수 있습니다.
경영진이 계속기업 가정이 적절하다고 주장하면, 감사인은 그 주장의 근거를 검증해야 합니다. ISA 570.17-18에 따르면 감사인은 경영진의 완화 계획(예: 자산 매각, 추가 자금 조달, 비용 절감)이 실현 가능하고 충분한지 평가합니다. "실현 가능"이란 계획이 객관적으로 가능하다는 뜻이고, "충분"이란 계획이 적자를 해소하기에 충분한 현금을 생성한다는 뜻입니다.
ISA 570 개정(2024년 발행, 2026년 12월부터 시행)은 이 순서를 변경했습니다. 현행 기준에서는 많은 팀이 위험 신호와 경영진의 완화 계획을 함께 평가합니다. 개정 기준은 이를 분리합니다. 먼저 완화 조치가 없는 상태에서 총체적 위험을 식별합니다. 그 다음 경영진의 계획이 실현 가능하고 충분한지 평가합니다.

실무 예시: 헥스 소재 주식회사

고객사: 독일 제조 기업, 2024년 재무연도, IFRS 보고자, 매출 €38M
1단계 - 계획 단계에서의 초기 평가
제조 부문의 경기 침체가 심화되고 있습니다. 고객사의 2024년 반기 누적 손실은 €1.2M입니다. 경영진은 2024년 연간 손실을 €800K로 예상합니다. 차입금 약정에서 EBITDA 최소 비율 요구사항이 있으며, 현재 상황에서는 이 요구사항을 충족하지 못할 가능성이 있습니다. 감사 조서: 계획 메모에 초기 계속기업 위험 '높음' 표시, 위험 신호 3개 나열(누적 손실, 약정 위반 위험, 원자재 가격 상승)
2단계 - 차입금 약정 검토
차입 계약서를 입수하여 ISA 570.A2의 "약정의 실질적 위반"을 정의합니다. 약정에는 "분기별 EBITDA가 직전 12개월 평균 매출의 15% 이상이어야 함"이라는 조항이 있습니다. 2024년 3/4분기 예상 EBITDA는 €4.2M이고 매출은 €28M이므로 비율은 15%입니다. 한계 상황입니다. 감사 조서: 약정 추출문, 계산 검증, "충족 상태: 3/4분기 한계, 4/4분기 위험"이라는 평가 기재
3단계 - 경영진의 완화 계획 검토
경영진은 다음과 같은 계획을 제시합니다: (a) 저수익 제품 라인 폐지(연간 €600K 비용 절감), (b) 주요 기계 자산 매각(€2M 현금 수입). ISA 570.17은 각 계획의 실현 가능성을 평가하도록 요구합니다. 감사 조서: 제품 라인 폐지 계획: 2024년 4분기 실행 가능성 검토, 고객 계약서 분석, 인수해야 할 위약금 €150K 파악. 자산 매각: 중고 기계 시장 조회, 예상 매각가 €1.8M(경영진 기대치 €2M 대비 €200K 하향)
4단계 - 완화 계획의 충분성 평가
2024년 예상 손실 €800K, 경영진 계획의 현금 효과: 비용 절감 €600K - 계약 위약금 €150K = €450K 순효과. 자산 매각 €1.8M. 합계: €2.25M 현금 유입. 차입금 상환액은 €500K입니다. 순 현금 개선은 €1.75M이므로 충분합니다. 감사 조서: 현금흐름 재구성, 손실액 vs 계획 효과 대비, "완화 계획이 계속기업 우려를 해소하기에 충분함" 결론 기재
5단계 - 감사 종료 단계 재평가
감사 종료 직전(2025년 2월) 재평가를 수행합니다. 2024년 4분기 실제 EBITDA는 €5.2M이고 매출은 €29M이므로 비율은 17.9%입니다. 약정을 충족했습니다. 비용 절감 계획 대부분 실행되었고(€580K 실현), 자산 매각은 €1.95M에 완료되었습니다. 새로운 위험 신호는 없습니다. 감사 조서: 완료 단계 메모에 초기 평가와 비교하여 업데이트된 현금흐름, 약정 재검증, "계속기업 위험 해소: 의견에 영향 없음" 결론

감리 담당자와 감사인이 놓치는 부분

위험 신호 포착 후 재평가 지연: 많은 파일에서 누적 손실이나 약정 위반 위험을 초기에 식별했음에도 불구하고, 최종 완료 단계에서 즉시 재평가하지 않습니다. ISA 570.14에 따르면 감사 종료 직전에 새로운 사건을 평가해야 하는데, 이는 형식적 재확인이 아닌 실질적 재평가여야 합니다.
경영진 계획의 실현 가능성을 검증하지 않음: 경영진이 "비용을 €500K 절감하겠다"고 말하면, 감사인은 그 절감액의 근거를 문서화해야 합니다. 제품 라인 폐지인지, 인력 감원인지, 구체적인 실행 계획은 무엇인지 기재해야 합니다. 근거 없는 절감 계획은 검증할 수 없습니다.
완화 계획의 충분성을 정량적으로 평가하지 않음: ISA 570.18에 따르면 감사인은 경영진의 계획이 현금흐름 부족을 해소하기에 충분한지 평가합니다. "충분"은 주관적 판단이 아니라 현금흐름 계산으로 검증 가능해야 합니다. 많은 파일에서 이 계산이 누락되거나 불충분합니다.

작동 방식

실무 예시: 헥스 소재 주식회사

감리 담당자와 감사인이 놓치는 부분

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