実効金利法

重要なポイント

> - 実効金利（EIR）は資産・負債ごとに1つ算定し、以降の利息収益・利息費用の計算基礎となる。 > - 帳簿価額にEIRを乗じた金額を利息収益として計上する。クーポンとの差額（プレミアムまたはディスカウント）は毎期自動で縮小し、満期に消滅する。 > - EIR法の適用を誤ると利息収益の過小計上になる。CPAAOBの検査事例集でも投資有価証券の利息計算は繰り返し取り上げられている論点。 > - 信用リスク修正（IFRS 9.5.4.1）との区分を混同する調書が散見される。取得時点の信用スプレッドはEIRに含め、取得後に新たに生じた信用悪化は減損で処理する。この線引きが曖昧だと品管レビューで差し戻しになる。

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仕組み

IFRS 9が全ての償却原価測定資産にEIR法を要求している。債券、社債、ローン、リース負債が主な対象。

計算そのものは単純だが、調書への落とし込みで精度が問われる。当初認識時に、将来キャッシュフローの現在価値と取得価額が一致する割引率を逆算する。これがEIR。以降は毎期末、帳簿価額にEIRを乗じて利息収益を算定する。

正直、Excelで一度テンプレートを組めば機械的な作業にすぎない。ただしIFRS 9.5.4.1が要求する信用リスク修正は別の話。取得時に既に信用劣化が生じていた場合、その分の現金フロー減少を最初のEIR算定に織り込む。取得後に生じた信用悪化の影響はEIRの再計算ではなく減損で対応する。この区分が曖昧な報告は多い。

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実例：キタムラ建設株式会社

神奈川県横浜市の建設請負業、FY2024、売上47百万円、IFRS準拠。営業債権を担保に受け取った社債（額面1,000万円、クーポン2.5%、5年満期）を1,020万円で取得した。取得時のスプレッドは3.1%。

EIRの算定

- 取得価額（現在価値）：1,020万円 - 将来キャッシュフロー：毎年250万円（2.5%×1,000万円）、満期時に元本1,000万円 - IRR関数またはGoal Seekで逆算すると3.85%

調書への記載：EIR 3.85%の算定プロセスを示す。「クーポン2.5%＋スプレッド1.35%」の単純合算では算定根拠にならない。キャッシュフロー表と割引計算の結果を添付すること。

初年度（FY2024）の利息収益

- 期首帳簿価額：1,020万円 - 利息収益：1,020万円×3.85%＝392.7万円 - クーポン受領：250万円 - 償却差額の減少：392.7万円−250万円＝142.7万円 - 期末帳簿価額：1,020万円＋142.7万円＝1,162.7万円

調書への記載：各列（期首帳簿価額、EIRによる利息、現金クーポン、償却差額、期末帳簿価額）が連動する計算表を用意し、毎期自動更新される構造にする。

2年目以降の利息収益

- FY2025期首帳簿価額：1,162.7万円 - 利息収益：1,162.7万円×3.85%＝447.6万円 - クーポン受領：250万円 - 償却差額の減少：447.6万円−250万円＝197.6万円 - 期末帳簿価額：1,162.7万円＋197.6万円＝1,360.3万円

5年後に帳簿価額は1,000万円に収束する。利息収益は毎年変動するが、EIR 3.85%と帳簿価額から自動的に決まる。減損兆候がなければ機械的な処理。繁忙期に手が回らなくなりやすいが、テンプレートさえ組んであれば計算自体で躓くことはない。

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監査人が間違えやすい点

IFRS 9.5.4.1の区分の誤りが最も多い。国内銀行からの融資で、実行時に銀行が年0.5%の手数料を差し引いたとする。この0.5%はEIRに含める。その後、借り手の信用状況が悪化して貸し手が更に高い利息を要求してきても、その分はEIRの再計算ではなく減損調整で対応する。両者を混同してEIRを上方修正する調書は実際に見かける。

取得コストの取扱いもつまずきやすい。IFRS 9.5.1.3は、当初認識時の直接取得原価を帳簿価額に含めるよう定めている。債務整理で割引現在価値により決済する場合、割引料はEIRに内包する。見積りの変更（予定より早期の返済が見込まれる場合など）が生じたら、帳簿価額の終端値を修正し、残期間で調整する。

減損テストとEIR計算は別プロセスという点も見落とされがちだろう。EIR計算は機械的。減損の兆候が生じたら期待キャッシュフローの見積りを下方修正し、その時点で減損損失を計上する。期待キャッシュフローの増減を理由にEIRを遡及修正してはいけない。

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関連する用語

- 償却原価: 資産・負債の帳簿価額を測定する会計上の概念。EIR法はその測定を実装する計算技法。 - 信用リスク修正: IFRS 9での当初信用劣化評価。取得時の信用スプレッドとしてEIRに反映する。 - 減損（impairment）: 期中に期待キャッシュフローが減少した場合の評価調整。EIRの変更ではなく、別立てで損失を計上する。 - 利息収益: 金融資産の保有期間中に帳簿価額×EIRで毎期計上する収益。 - プレミアムとディスカウント: 帳簿価額と額面の差額。EIR法により毎期縮小し満期にゼロになる。 - 現在価値: 将来キャッシュフローを割引く基礎。EIRの算定は現在価値計算の逆算。 - リース負債: IFRS 16のリース会計でも、リース負債にはリースのEIRを使った償却原価方式を適用する。

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関連ツール

ciferiの 利息収益計算機 は、社債・融資・リース負債のEIRを自動算定し、5年分の各期利息収益と期末帳簿価額を一覧で出力する。IFRS 9.5に準拠した計算結果をダウンロードできる。

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