Joint venture: metodo del patrimonio netto

Punti chiave

La joint venture conferisce a ciascuna parte diritti sulle attività nette; la joint operation conferisce diritti su attività specifiche e obblighi per passività specifiche.
Il metodo del patrimonio netto produce una singola riga nello stato patrimoniale e una singola riga nel conto economico, non un consolidamento riga per riga.
La classificazione errata di una joint operation come joint venture sottostima sia le attività sia le passività nel bilancio del partecipante.

Come funziona

L'IFRS 11.14 richiede alle parti di un accordo a controllo congiunto di classificarlo come joint venture o come joint operation. La classificazione determina il trattamento contabile. La joint venture sussiste quando le parti hanno diritti sulle attività nette; ciò si verifica tipicamente quando l'accordo è strutturato attraverso un veicolo separato (una società, una partnership o altra entità) la cui forma giuridica conferisce alle parti diritti sulle attività nette dell'entità anziché diritti diretti sulle sue attività e obblighi per le sue passività. L'IFRS 11.B15-B16 precisa che la forma giuridica del veicolo separato è il punto di partenza, ma le clausole contrattuali e gli altri fatti possono prevalere su di essa.

Una volta classificato come joint venture, ciascun partecipante applica il metodo del patrimonio netto ai sensi dello IAS 28.16. Il partecipante rileva la propria partecipazione inizialmente al costo e la rettifica per la propria quota dell'utile o della perdita post-acquisizione della joint venture. I dividendi riducono il valore contabile. Il partecipante non consolida la joint venture riga per riga. Sul fronte della revisione, l'ISA 600.25 richiede al team di revisione del gruppo di comprendere quali entità siano controllate, collegate o joint venture, perché la classificazione determina l'ambito delle procedure di revisione e il tipo di informazioni finanziarie che il team deve ottenere da ciascuna componente.

Esempio pratico: Alimentari Veneti S.p.A.

Cliente: impresa italiana di produzione alimentare, esercizio 2025, ricavi EUR 62M, bilancio IFRS. Alimentari Veneti e una cooperativa casearia francese (Laiterie du Nord SCA) detengono ciascuna il 50% delle quote di Alpine Cheese S.r.l., una joint venture costituita nel 2022 per produrre formaggi di specialità per l'export. Alpine Cheese ha ricavi di EUR 13M, totale attivo di EUR 9,2M, totale passivo di EUR 3,8M e utile netto di EUR 1,7M per l'esercizio 2025.

Fase 1: classificare l'accordo

Alpine Cheese è un'entità giuridica separata (S.r.l.) costituita in Italia. Ai sensi dell'IFRS 11.B22, la forma giuridica di una S.r.l. conferisce alle parti diritti sulle attività nette dell'entità. L'accordo parasociale richiede il consenso unanime per tutte le decisioni operative e di capitale. Nessuna parte può dirigere unilateralmente le attività rilevanti. L'IFRS 11.7 conferma che il controllo congiunto sussiste perché le decisioni sulle attività rilevanti richiedono il consenso unanime delle parti che condividono il controllo.

Nota di documentazione: allegare l'accordo parasociale con evidenza della clausola di unanimità. Verificare i verbali delle assemblee dell'esercizio 2025 per confermare che nessuna decisione sia stata presa unilateralmente.

Fase 2: verificare l'assenza di deroga contrattuale

L'IFRS 11.B25-B33 richiede di guardare oltre la forma giuridica quando le clausole contrattuali o altri fatti conferiscono alle parti diritti diretti sulle attività e obblighi per le passività. In questo caso, l'accordo parasociale non alloca attività o passività specifiche a nessuna delle parti. Entrambe le parti partecipano a tutti gli utili e sopportano tutte le perdite proporzionalmente. Nessuna deroga si applica.

Fase 3: applicare il metodo del patrimonio netto

La partecipazione iniziale di Alimentari Veneti nel 2022 era EUR 2,6M (50% delle attività nette di Alpine Cheese alla data di costituzione). Nell'esercizio 2025, Alimentari Veneti rileva il 50% dell'utile netto di Alpine Cheese: EUR 0,85M. Alpine Cheese ha distribuito dividendi per EUR 0,5M complessivi, quindi la quota di Alimentari Veneti è EUR 0,25M. Il valore contabile al 31 dicembre 2025 è il saldo di apertura di EUR 2,9M, più EUR 0,85M di quota dell'utile, meno EUR 0,25M di dividendi ricevuti, per un totale di EUR 3,50M. Lo IAS 28.10 richiede la presentazione su una singola riga nello stato patrimoniale consolidato di Alimentari Veneti.

Fase 4: valutare gli indicatori di impairment

Lo IAS 28.40-43 richiede al partecipante di applicare gli indicatori dello IAS 36 alla partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto come una singola attività. Alpine Cheese è redditizia, ha ricavi in crescita e non presenta indicatori di impairment. Non si rende necessaria alcuna svalutazione.

Conclusione: Alimentari Veneti contabilizza la propria partecipazione del 50% in Alpine Cheese come joint venture con il metodo del patrimonio netto, iscrivendo EUR 3,50M nello stato patrimoniale. La classificazione è difendibile perché il veicolo giuridico separato conferisce alle parti diritti sulle attività nette, la clausola di unanimità stabilisce il controllo congiunto e nessuna clausola contrattuale prevale sull'analisi della forma giuridica.

Cosa i revisori sbagliano

I team classificano un accordo come joint venture sulla sola base di una partecipazione al 50% senza eseguire l'analisi IFRS 11.B15-B33 della forma giuridica, delle clausole contrattuali e degli altri fatti. Un accordo strutturato attraverso un veicolo separato può comunque essere una joint operation se le clausole contrattuali conferiscono a ciascuna parte diritti diretti sulle attività e obblighi per le passività (IFRS 11.B27-B28). Saltare questa analisi produce il trattamento contabile errato sin dall'inizio.
I revisori omettono l'eliminazione degli utili non realizzati sulle transazioni tra il partecipante e la joint venture. Lo IAS 28.28 richiede al partecipante di eliminare la propria quota degli utili non realizzati sia sulle transazioni downstream (vendite alla joint venture) sia sulle transazioni upstream (acquisti dalla joint venture). Negli incarichi in cui il partecipante effettua transazioni rilevanti con la joint venture (compensi di gestione, vendite di materie prime, licenze), la mancata eliminazione sopravvaluta sia i ricavi sia il valore contabile della partecipazione.