Calculadora de Ratios Financieros: Perú | ciferi

Introducción a los procedimientos analíticos en auditoría peruana

El análisis de ratios financieros es un componente central de los procedimientos analíticos que exige la NIA 520 en el contexto de auditorías de estados financieros en Perú. Los auditores que trabajan con entidades cotizadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) o sujetas a supervisión de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) deben aplicar el análisis de ratios como parte integral de su evaluación del riesgo de auditoría y sus procedimientos sustantivos.
La Junta de Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú (JDCCPP) ha establecido que los auditores pertenecientes a colegios profesionales deben cumplir con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) en su forma adoptada localmente. El análisis de ratios financieros, conforme a la NIA 520, debe ser detallado y profesional, no mecánico ni superficial.
La realidad de la auditoría en Perú requiere que los contadores públicos naveguen un entorno económico complejo donde coexisten empresas de diferentes tamaños, desde pequeñas empresas familiares hasta grandes conglomerados mineros y comerciales. El análisis de ratios debe adaptarse a esta diversidad, considerando el contexto específico de cada sector (minería, manufactura, retail, servicios financieros) y el tamaño de la entidad auditada.

Contexto regulatorio: SMV, SBS y JDCCPP

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) supervisa las auditorías de empresas cotizadas e inscribe a las firmas de auditoría que pueden dictaminar estados financieros de estas entidades. Los requisitos de auditoría de la SMV incluyen el análisis de procedimientos analíticos documentados conforme a NIA 520. La SMV ha emitido directrices sobre información financiera donde enfatiza que los auditores deben evaluar la razonabilidad de cifras principal mediante análisis de tendencias y comparativas.
Para entidades sujetas a regulación de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), como bancos, cajas de ahorro, seguros y fondos de pensiones, existen requisitos adicionales de ratio análisis vinculados a índices de solvencia regulatoria, liquidez y cobertura de cartera. La SBS publica instrucciones contables que definen ratios obligatorios (como el ratio de cobertura patrimonial, índice de morosidad, y ratios de liquidez) que el auditor debe verificar en sus procedimientos.
La JDCCPP a través de sus colegios regionales (CCPP en cada región) promueve directrices de práctica profesional que alinean el análisis de ratios con los requisitos de la NIA 520. Aunque Perú no posee un equivalente directo a las inspecciones de calidad de auditoría del nivel de la FRC en Reino Unido, los procedimientos de revisión de calidad interna de las firmas de auditoría y las supervisiones puntuales de la SMV han identificado deficiencias recurrentes en cómo se documentan y justifican las expectativas de ratios en los papeles de trabajo.

Orientación práctica: fuentes de datos y benchmarks para auditoría en Perú

Los auditores peruanos disponen de varias fuentes de información para establecer referencias sectoriales y desarrollar expectativas de ratios:
Fuentes estadísticas públicas: La Superintendencia Nacional de Aduanas y Administración Tributaria (SUNAT) publica datos agregados sobre renta empresarial por sector económico. El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) proporciona información sobre la evolución de sectores principal (manufactura, retail, construcción, servicios) y empleos, datos útiles para contextualizar ratios de eficiencia operativa. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) publica estadísticas sobre crédito empresarial, tasas de interés referenciales y factores macroeconómicos que afectan ratios de cobertura de intereses y solvencia.
Registros públicos: La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) divulga los estados financieros auditados de todas las empresas cotizadas, permitiendo a los auditores comparar ratios de empresas listadas con la entidad auditada. El Organismo Supervisor de la Inversión en Energía (OSINERGMIN) y la Superintendencia Nacional de Servicios de Saneamiento (SUNASS) publican estados financieros de empresas en sectores regulados (energía, agua).
Bases de datos especializadas: Algunos despachos de auditoría suscriben bases de datos regionales que compilar información financiera de empresas peruanas (como Verifacts o proveedores similares). La Cámara de Comercio de Lima publica perfiles sectoriales con información financiera consolidada de empresas por industria.
Guías sectoriales: Para sectores específicos como minería, la Sociedad Nacional de Minería (SNM) publica información sobre márgenes operativos, ratios de cobertura de deuda y eficiencia operativa de empresas mineras. Para retail, la Cámara de Comercio de Lima y la Cámara Peruana de Comercio Electrónico (CAPECE) proporcionan datos sobre márgenes típicos y ciclos de inventario.
El auditor debe seleccionar ratios apropiados para la entidad y el sector, formar una expectativa independiente del auditor antes de ver los resultados reales, definir un umbral de variación aceptable, comparar la cifra real contra la expectativa, e investigar cualquier variación que exceda el umbral. La precisión de la expectativa debe ser proporcional a la materialidad de la partida y la confiabilidad de los datos utilizados.

Ratios de liquidez y análisis de deuda

Los ratios de liquidez forman parte de los procedimientos analíticos de planificación bajo NIA 315 y de los procedimientos analíticos sustantivos bajo NIA 520. Para una empresa manufacturera peruana como Talleres Andinos S.A.C. (ubicada en Arequipa, actividad de fabricación de maquinaria agrícola, ingresos de S/ 4,200,000), el auditor podría calcular:
Ratio de circulante (pasivo circulante ÷ activo circulante):
Nota de documentación: se verificó la clasificación de activos y pasivos circulantes conforme al plan de cuentas peruano (PCGA peruanos y NIIF) para asegurar comparabilidad.
Una mejora en el ratio de circulante de 1,45 a 1,62 podría indicar fortalecimiento de liquidez, pero requiere investigación para comprender el origen: aumento de inventario, acumulación de cuentas por cobrar, reducción de pasivos a corto plazo, o inyección de capital. El auditor debe indagar con la gerencia sobre los cambios operativos que expliquen la variación.
Ratio rápido (activo circulante menos inventario, ÷ pasivo circulante):
Una mejora en el ratio rápido sugiere mayor liquidez inmediata. Si el ratio de circulante mejora pero el ratio rápido se deteriora, esto indica que el mejora se debe a inventarios, no a activos más líquidos. Ambos ratios deben evaluarse conjuntamente.
Para entidades sujetas a regulación de la SBS (bancos, seguros, cajas), los ratios de liquidez regulatoria deben evaluarse conforme a las instrucciones de la SBS, que difieren de los ratios contables estándar.

• Año anterior: 1,45
• Año actual: 1,62
• Mediana sectorial europea (para referencia): 1,30
• Mediana sectorial peruana (estimada de empresas cotizadas similares): 1,35
• Año anterior: 0,98
• Año actual: 1,12

Ratios de rentabilidad y márgenes

El análisis de márgenes bruto y neto forma parte integral de los procedimientos analíticos en auditoría. Para una empresa comercial peruana como Distribuciones Pacífico S.R.L. (Lima, retail y distribución de productos de consumo, ingresos anuales de S/ 18,600,000):
Margen bruto (utilidad bruta ÷ ingresos por ventas):
Nota de documentación: se verificó la composición de costo de ventas (materiales, mano de obra, manufactura indirecta) para evaluar si los cambios en margen responden a cambios en estructura de costos o volúmenes de ventas.
Una disminución del margen bruto de 1,7 puntos porcentuales requiere investigación. Las causas posibles incluyen: cambios en estructura de precios competitivos, cambios en mix de productos vendidos, ineficiencias operativas, cambios en costo de materias primas (relevante en contextos de inflación o devaluación del sol peruano), o presión de márgenes en categorías específicas. El auditor debe obtener un desglose de ingresos y costos por línea de producto si la entidad lo proporciona, y comparar márgenes específicos año contra año.
Margen neto (utilidad neta ÷ ingresos por ventas):
Una caída en margen neto de 1,1 puntos porcentuales es significativa y requiere análisis detallado. El auditor debe examinar:
Si el margen bruto se contrajo menos que el margen neto, el deterioro adicional proviene de gastos operativos. El auditor debe solicitar un análisis de gastos operativos comparativo para entender dónde se concentró el aumento de gastos.

• Año anterior: 28,5%
• Año actual: 26,8%
• Mediana sectorial retail (BACH database, referencia europea): 35,0%
• Rango intercuartil: 25,0% a 50,0%
• Año anterior: 3,2%
• Año actual: 2,1%
• Cambios en gastos de operación (ventas, administración)
• Cambios en gastos financieros (tasas de interés, volumen de deuda)
• Impacto del impuesto a la renta (29,5% en Perú para tasa general)
• Efectos de partidas extraordinarias o no recurrentes

Ratios de endeudamiento y cobertura de intereses

Ratio deuda-patrimonio (pasivo total ÷ patrimonio):
Un aumento en el ratio deuda-patrimonio de 0,17 señala mayor apalancamiento financiero. Las causas incluyen: emisión de nueva deuda, acumulación de ganancias retenidas insuficiente para mantener la proporción histórica, o pérdidas que erosionan el patrimonio. El auditor debe examinar los movimientos de deuda a través del análisis de la tabla de amortización de préstamos y evaluar si el endeudamiento adicional se vincula a activos operativos (compra de equipo, inventario) o a financiamiento de operaciones corrientes.
Para entidades con deuda en moneda extranjera (común en Perú dado el acceso a crédito en dólares americanos), el auditor debe evaluar si variaciones en tipos de cambio han afectado el ratio deuda-patrimonio durante el período. Un fortalecimiento del sol peruano reduce el peso en soles de la deuda en dólares; una debilitación la aumenta.
Ratio de cobertura de intereses (EBIT ÷ gastos de intereses):
Una disminución en la cobertura de intereses de 1,6 veces refleja deterioro de la capacidad de la entidad para servir su deuda. Si el EBIT (resultado operativo) se contrajo o los gastos de intereses aumentaron, ambos movimientos deben investigarse. Un ratio de cobertura inferior a 2,0 veces es típicamente indicativo de riesgo de insolvencia y debe considerarse en la evaluación de going concern bajo NIA 570.

• Año anterior: 1,25
• Año actual: 1,42
• Mediana sectorial (manufactura): 1,05
• Año anterior: 6,8 veces
• Año actual: 5,2 veces
• Mediana sectorial (manufactura): 5,5 veces

Ratios de eficiencia operativa: rotación de inventario, días de cobranza y pago

Días de inventario (inventario promedio ÷ costo de ventas diario):
Un aumento de seis días en el ciclo de inventario puede indicar menor rotación, inventario obsoleto o ralentización de ventas. Para una entidad manufacturera, el auditor debe evaluar:
Nota de documentación: se examinaron listados de inventario al cierre, se verificaron antigüedades, y se evaluó provisión de obsolescencia conforme a NIA 501.
Días de cobranza (cuentas por cobrar promedio ÷ ingresos diarios):
Un aumento de siete días en días de cobranza requiere investigación urgente en una entidad retail. Esto puede indicar:
El auditor debe obtener un análisis de antigüedad de cuentas por cobrar, evaluar concentración de crédito en clientes específicos, y verificar la provisión de incobrables conforme a la NIIF 9.
Días de pago (cuentas por pagar promedio ÷ costo de ventas diario):
Una reducción de tres días en el ciclo de pago indica que la entidad está pagando a proveedores más rápido que en el período anterior. Esta mejora de liquidez podría reflejar negociación más efectiva con proveedores, cambio de proveedores hacia términos más estrictos, o decisión informada de mejorar relaciones de proveedores. Sin embargo, si se combina con empeoramiento de otros indicadores de liquidez, podría señalar presión para pagar a proveedores por dificultades de flujo de caja.
Ciclo de conversión de efectivo = días de inventario + días de cobranza − días de pago:
Un aumento de 16 días en el ciclo de conversión de efectivo es una señal roja de que la entidad requiere más efectivo para financiar operaciones. Esta deterioración requiere evaluación en conjunto con disponibilidades de caja y capacidad de acceso a crédito.

• Año anterior: 52 días
• Año actual: 58 días
• Mediana sectorial (manufactura): 65 días
• Obsolescencia de materia prima o producto terminado
• Cambios en mix de producción (productos con ciclos de inventario más largos)
• Desaceleración de ventas que ha acumulado inventario
• Cambios en políticas de producción (mayor stock de seguridad)
• Año anterior: 44 días
• Año actual: 51 días
• Mediana sectorial (retail): 10 días
• Relajación de políticas de crédito al cliente
• Concentración de ventas a uno o pocos clientes con términos extendidos
• Incobrabilidad de cuentas que no se ha reconocido
• Cambios en composición de clientes (mayor proporción de clientes corporativos con términos más largos)
• Año anterior: 38 días
• Año actual: 35 días
• Año anterior: 58 días
• Año actual: 74 días

Retorno sobre patrimonio y activos

Return on Equity (ROE) (utilidad neta ÷ patrimonio promedio):
Un ROE de 6,2% es inferior a la mediana sectorial, indicando rendimiento por debajo del promedio. Para contextualizarlo en el mercado peruano, debe considerarse el costo de capital (típicamente 8-12% para empresas medianas peruana) y si el rendimiento es superior a tasas de depósito bancario (históricamente 3-5% en soles). Un ROE por debajo del costo de capital sugiere que la entidad está destruyendo valor para los accionistas.
Return on Assets (ROA) (utilidad neta ÷ activo total promedio):
Un ROA de 2,8% refleja una uso menos eficiente de los activos. Comparado con el ROE (6,2%), la brecha sugiere que la entidad está usando apalancamiento financiero para mejorar rendimiento a los accionistas. Sin embargo, si tanto ROE como ROA se están contrayendo, ambos niveles de eficiencia están deteriorándose.

• Año anterior: 8,5%
• Año actual: 6,2%
• Mediana sectorial (manufactura): 12,0%
• Año anterior: 4,1%
• Año actual: 2,8%

Aplicación a evalución de going concern (NIA 570)

La evaluación de going concern bajo NIA 570 requiere evaluar si existen incertidumbres significativas respecto de la capacidad de la entidad de continuar sus operaciones durante un período no menor a doce meses desde la fecha del balance.
Para una entidad minera peruana como Minera Andina S.A.A. (sociedad cotizada, actividad de extracción de oro, ingresos anuales de S/ 450,000,000), el análisis de ratios para going concern incluiría:
El auditor debe evaluar si la entidad tiene acceso a mercados de capital (para empresas cotizadas), relaciones bancarias activas, y planes de reestructuración de deuda. Para minería, la volatilidad de precios internacionales de commodities es un factor crítico: una caída en precio de oro impacta ingresos y márgenes operativos directamente.
Nota de documentación: se evaluó proyección de flujos de caja de doce meses preparada por la gerencia, se compararon proyecciones contra presupuestos históricamente alcanzados, y se evaluó razonabilidad de precios de commodities asumidos conforme a cotizaciones de mercado al cierre.

• Ratio de liquidez corriente: < 1,0 indica posible dificultad de pago de pasivos a corto plazo
• Ratio rápido: < 0,5 indica insuficiencia de activos líquidos inmediatos
• Cobertura de deuda: EBITDA ÷ servicio de deuda (principal + intereses): < 1,2 veces indica riesgo de incumplimiento
• Deuda-EBITDA: > 3,0 veces es típicamente indicativo de riesgo en el contexto peruano
• Disponibilidad de líneas de crédito sin usar: evalúa capacidad de refinanciamiento

Diferencias entre análisis de ratios europeos y contexto peruano

Los datos de benchmarks incluidos en esta herramienta (BACH database, fuente de la Banca de Francia y sistemas de contabilidad agregados europeos) proporcionan referencias internacionales útiles, pero tienen limitaciones importantes en el contexto peruano:
Diferencias contables: Los benchmarks europeos se basan en entidades bajo NIIF o estándares locales europeos. Aunque Perú requiere NIIF para empresas por encima de ciertos umbrales de activos, muchas pequeñas entidades preparan estados financieros bajo PCGA peruanos (que aún difieren de NIIF en algunos aspectos). Los ratios de entidades bajo PCGA pueden no ser directamente comparables con benchmarks NIIF.
Tamaño y estructura de mercado: Las economías europeas tienen empresas de mayor escala y más maduras en promedio que el mercado peruano. Una empresa pequeña peruana (< S/ 5,000,000 de ingresos) puede tener ratios de eficiencia más bajos que sus equivalentes europeos. Alternativamente, la competencia más intensa en algunos sectores peruanos puede forzar márgenes más bajos.
Factores macroeconómicos: Inflación, volatilidad de tipos de cambio y ciclos de crédito en Perú pueden ser diferentes a Europa. Períodos de inflación afectan comparabilidad de ratios de margen, y volatilidad de tasas de cambio afecta deuda denominada en moneda extranjera.
Regulación sector específica: Entidades reguladas por SBS (bancos, seguros, cajas, AFP) están sujetas a requisitos de ratio que no aplican en Europa. Los ratios de cobertura patrimonial y liquidez regulatoria pueden diferir de forma notable de ratios de mercado.
Disponibilidad de benchmarks locales: Para sectores específicos relevantes en Perú (minería, pesca, agricultura, energía), el auditor debe buscar benchmarks locales o regionales en lugar de basarse únicamente en promedios europeos. La Sociedad Nacional de Minería (SNM) publica datos específicos de minería que son más relevantes para una auditoria de una compañía minera peruana que un benchmark europeo general.

Procedimientos de auditoría para análisis de ratios

La documentación adecuada de procedimientos analíticos bajo NIA 520 requiere:

• Expectativa del auditor: Descripción clara de cómo se desarrolló la expectativa, qué datos se utilizaron, qué fuentes se consultaron, y qué metodología se aplicó. Ejemplo: "El ratio de margen neto esperado se desarrolló basado en el margen neto del período anterior (3,2%), ajustado por el impacto esperado de cambios en la estructura de costos (aumento de 8% en costo de energía documentado en cotizaciones de proveedores) e incremento esperado de gastos de administración (presupuesto aprobado por junta directiva)."
• Ratio calculado: El ratio se obtiene de fuentes verificables (estados financieros auditados, análisis de gerencia contrastado con registros contables, bases de datos internas). Se documenta la fuente exacta y el cálculo.
• Diferencia identificada: Se calcula la variación entre la expectativa y el resultado real, normalmente en términos absolutos (puntos porcentuales para márgenes) o relativos (cambio porcentual).
• Evaluación de materialidad: Se evalúa si la diferencia es significativa en relación a materialidad de planificación o materialidad de desempeño para la partida auditada. Una diferencia de 0,3 puntos porcentuales en margen neto puede ser inmaterial si la materialidad de planificación es S/ 200,000 de utilidad neta; pero si la materialidad es S/ 50,000, podría ser significativa.
• Investigación y conclusión: Si la diferencia es significativa, el auditor indaga con gerencia sobre las causas, obtiene evidencia corroborante, e identifica si la diferencia refleja una modificación legítima en la operación de la entidad o si apunta a error o fraude potencial. Se documenta la conclusión alcanzada.

Errores frecuentes en procedimientos analíticos: lecciones de inspecciones internacionales

Aunque no se dispone de datos específicos de inspecciones del regulador peruano en esta documentación, las inspecciones internacionales de auditoría (realizadas por organismos como la FRC en Reino Unido, la APAS en Alemania, y la SMV en supervisiones puntuales de firmas) han identificado patrones recurrentes de deficiencia en análisis de ratios:
Expectativas insuficientemente precisas: El auditor desarrolla una expectativa vaga ("el margen neto debe ser aproximadamente similar al año anterior") sin definir un rango de aceptabilidad cuantitativo. Esto permite que variaciones significativas se pasen por alto. La NIA 520 requiere que la expectativa sea suficientemente precisa para identificar incorrecciones potencialmente materiales.
Sobrevaloración de análisis de datos histórico sin contexto operativo: El auditor calcula un ratio y lo compara contra el período anterior sin incorporar información sobre cambios operativos, macroeconómicos o de mercado que expliquen variaciones. En Perú, cambios en política de crédito del BCRP, variaciones en precios de commodities, o cambios en política tributaria (cambios a tasa de IGV, por ejemplo) son factores contextuales críticos.
Investigación de variaciones sin documentación corroborante: El auditor indaga con gerencia sobre una variación de ratio ("¿Por qué aumentó el DSO de 44 a 51 días?"), recibe una explicación ("Tuvimos un cliente grande con términos extendidos"), pero no obtiene evidencia que corrobore la explicación (verificación de contrato con cliente, confirmación de términos de crédito específicos, análisis de antigüedad de cuentas por cobrar que identifique esta transacción). La explicación verbal sin corroboración no es suficiente evidencia bajo NIA 330.
Falta de integración con evaluación de riesgo: El auditor desarrolla expectativas de ratio durante la fase de planificación (bajo NIA 315) pero no conecta hallazgos de ratio analysis con la evaluación de riesgos importantes. Ejemplo: si el análisis de ratios identifica aumento en días de cobranza, esto podría señalar riesgo de incobrabilidad no identificado bajo NIA 315, y requeriría enfoque más profundo en la auditoría de cuentas por cobrar.
Análisis mecánico sin profundidad: El auditor calcula todos los ratios estándar, documenta que están "dentro de rango", pero no realiza el análisis reflexivo de qué conclusión de riesgo se obtiene. En la auditoría del riesgo de fraude (NIA 240), los ratios pueden proporcionar señales de fraude: márgenes anormalmente altos en un sector competitivo, rotación de inventario implausiblemente rápida, o cambios repentinos en política de cuentas por cobrar podrían señalar presión de fraude. El análisis debe ser profesional y escéptico, no automático.

Checklist de auditoría para análisis de ratios financieros

Antes de concluir los procedimientos analíticos, el auditor debe verificar:

• [ ] Se desarrolló una expectativa del auditor independiente para cada ratio significativo
• [ ] La expectativa se basó en información verificable (período anterior, presupuestos aprobados, datos sectoriales documentados)
• [ ] Se definió un umbral de variación aceptable (típicamente en relación a materialidad o a un cambio porcentual específico)
• [ ] Se calculó el ratio real a partir de cifras auditadas o verificadas
• [ ] Se documentó la diferencia entre expectativa y resultado real
• [ ] Para diferencias considerables, se realizó investigación documentada con gerencia
• [ ] Se obtuvieron evidencias corroborantes de las explicaciones de gerencia
• [ ] Se evaluó si la diferencia apunta a riesgos de auditoría no identificados en NIA 315
• [ ] Se evaluó si la diferencia tiene implicaciones para going concern (NIA 570)
• [ ] Se evaluó si la diferencia tiene implicaciones para estimaciones contables (NIA 540)
• [ ] Se documentó la conclusión alcanzada (por ejemplo: "No se identificaron incorrecciones. La variación de ratio refleja cambios operativos documentados y explicados por gerencia.")

Tablas de referencias de ratios por sector

Manufactura (BACH 2023)

| Ratio | Q1 | Mediana | Q3 |
|---|---|---|---|
| Ratio corriente | 1,15 | 1,55 | 2,20 |
| Ratio rápido | 0,70 | 1,05 | 1,55 |
| Margen bruto | 22,0% | 32,0% | 45,0% |
| Margen neto | 1,5% | 4,5% | 8,5% |
| ROE | 5,0% | 12,0% | 22,0% |
| ROA | 1,5% | 4,5% | 9,0% |
| Deuda a Patrimonio | 0,40 | 1,05 | 2,20 |
| Cobertura de intereses | 2,5x | 5,5x | 12,0x |
| Días de inventario | 35 días | 65 días | 105 días |
| Días de cobranza | 30 días | 55 días | 80 días |
| Días de pago | 25 días | 45 días | 70 días |

Retail (BACH 2023)

| Ratio | Q1 | Mediana | Q3 |
|---|---|---|---|
| Ratio corriente | 0,85 | 1,15 | 1,65 |
| Ratio rápido | 0,25 | 0,50 | 0,90 |
| Margen bruto | 25,0% | 35,0% | 50,0% |
| Margen neto | 0,5% | 2,5% | 5,5% |
| ROE | 5,0% | 14,0% | 28,0% |
| ROA | 1,0% | 4,0% | 8,5% |
| Deuda a Patrimonio | 0,60 | 1,50 | 3,50 |
| Cobertura de intereses | 2,0x | 4,5x | 10,0x |
| Días de inventario | 25 días | 50 días | 85 días |
| Días de cobranza | 3 días | 10 días | 30 días |
| Días de pago | 20 días | 40 días | 65 días |

Servicios financieros: Banca (BACH 2023)

| Ratio | Q1 | Mediana | Q3 |
|---|---|---|---|
| Ratio corriente | 0,90 | 1,05 | 1,20 |
| Ratio rápido | 0,85 | 1,00 | 1,15 |
| Margen bruto | 45,0% | 60,0% | 75,0% |
| Margen neto | 10,0% | 22,0% | 35,0% |
| ROE | 4,0% | 8,0% | 14,0% |
| ROA | 0,2% | 0,6% | 1,2% |
| Deuda a Patrimonio | 6,00 | 10,00 | 16,00 |
| Cobertura de intereses | 1,2x | 1,8x | 2,8x |
Nota: Para entidades bancarias sujetas a regulación de la SBS, los ratios regulatorios (cobertura patrimonial, liquidez regulatoria) deben analizarse adicionalmente conforme a instrucciones de la SBS.

Minería / Extracción (adaptación de datos europeos)

| Ratio | Q1 | Mediana | Q3 |
|---|---|---|---|
| Ratio corriente | 1,10 | 1,60 | 2,30 |
| Ratio rápido | 0,80 | 1,20 | 1,90 |
| Margen bruto | 25,0% | 45,0% | 65,0% |
| Margen neto | 2,0% | 8,0% | 18,0% |
| ROE | 5,0% | 14,0% | 28,0% |
| ROA | 2,0% | 6,0% | 12,0% |
| Deuda a Patrimonio | 0,50 | 1,30 | 2,80 |
| Cobertura de intereses | 2,0x | 5,5x | 12,0x |
| Cobertura Deuda por EBITDA | 1,5x | 2,5x | 4,0x |
Nota especial para auditoría de entidades mineras: Los precios de commodities son determinantes principal. Cambios en precio de oro, cobre, o zinc impactan directamente ingresos y márgenes. El auditor debe evaluar si el precio de commodity asumido en modelos de going concern es razonable basado en cotizaciones spot y forward.

Referencias a estándares de auditoría

La aplicación de análisis de ratios en auditoría peruana requiere cumplimiento de:
---

• NIA 315: Identificación y evaluación de riesgos de incorporación de incorrecciones significativas. Los procedimientos analíticos de planificación bajo NIA 315.6 ayudan al auditor a comprender la entidad y su entorno, incluyendo análisis de ratios de períodos anteriores.
• NIA 520: Procedimientos analíticos sustantivos. El auditor debe diseñar y ejecutar procedimientos analíticos apropiados al significativo de aseveraciones. La documentación debe demostrar que se desarrolló una expectativa independiente, se comparó contra resultados reales, y se investigaron variaciones significativas.
• NIA 570: Evaluación del supuesto de negocio en marcha. El análisis de ratios financieros es un componente de la evaluación de going concern. Ratios de liquidez, solvencia y rentabilidad forman parte de los indicadores evaluados.
• NIA 240: Consideración del fraude en una auditoría de estados financieros. El análisis de ratios puede identificar señales de fraude, como márgenes anormalmente altos o cambios implausibles en políticas operativas.
• NIA 540: Auditoría de estimaciones contables, incluyendo la medición de provisión de incobrables (NIIF 9). El análisis de días de cobranza y antigüedad de cuentas por cobrar informa la evaluación de razonabilidad de la provisión.