Herramienta de Precios de Transferencia: Seguros | ciferi

Descripción general

Esta herramienta gratuita de precios de transferencia está preconfigurada para auditorías del sector asegurador en Chile. Incluye metodologías para coberturas de seguros relacionadas, carteras de reaseguros, comisiones de intermediación y modelos de gestión de riesgos entre entidades vinculadas.
El sector asegurador presenta dificultades específicos en materia de precios de transferencia: las transacciones no siempre tienen comparables comerciales públicos, los márgenes de ganancia dependen de modelos actuariales y la calificación de funciones, activos y riesgos requiere análisis profundo de las cláusulas contractuales.

Método de precios de transferencia predominante en seguros

Para aseguradoras, el Método de Margen Neto Transaccional (TNMM) es la aproximación más común cuando se trata de entidades con funciones limitadas o entidades de intermediación. El indicador de nivel de ganancia (PLI) depende de la estructura:
Para estructuras donde la entidad principal retiene riesgos actuariales significativos mientras que una entidad relacionada proporciona servicios administrativos o de cobro, se puede aplicar el Método de Precio Comparable No Controlado (CUP) si existen servicios comparables en el mercado abierto.

• Margen operacional (ganancia operacional dividida por ingresos por primas): aplicable para entidades aseguradoras que gestionan carteras de pólizas con funciones rutinarias
• Margen neto sobre costos (ganancia neta dividida por costos totales): aplicable para intermediarios o corredores que operan sin asumir riesgo asegurador
• Retorno sobre activos administrados (ganancia dividida por activos bajo administración): común en estructuras de reaseguro y gestión centralizada de inversiones

Contexto regulatorio chileno

La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) supervisa a las aseguradoras constituidas en Chile que operan en el territorio nacional. Las normas de precios de transferencia en Chile se rigen por el artículo 59-E de la Ley sobre Impuesto a la Renta (LIR) y requieren que todas las transacciones entre partes relacionadas (incluyendo las de seguros y reaseguros) cumplan el principio de precio de mercado.
La CMF exige documentación contemporánea de precios de transferencia para:
El Servicio de Impuestos Internos (SII) revisa la documentación de precios de transferencia como parte de sus auditorías tributarias. Las infracciones por falta de documentación o precios de transferencia no competitivos pueden resultar en ajustes tributarios con recargos.

• Primas de seguros cedidas a reaseguradoras relacionadas
• Comisiones de administración o gestión de cobro pagadas a entidades vinculadas
• Cuotas de participación en carteras de reaseguro
• Servicios técnicos o actuariales provistos entre relacionadas

Transacciones típicas en seguros

Cobertura de seguros cedida a reasegurador relacionado

Una aseguradora chilena cede una cartera de pólizas de seguros generales (incendio, responsabilidad civil) a una entidad reaseguradora controlada en el extranjero. La entidad aseguradora chilena actúa como tomador del riesgo inicial (entidad de menor complejidad) y cede un porcentaje del riesgo a cambio de una prima de reaseguro reducida.
En este caso, la entidad chilena es la entidad probada (tested party). El margen operacional de la aseguradora chilena se compara con aseguradoras independientes que transan volúmenes similares de primas. El método preferido es TNMM con margen operacional.

Intermediación y cobro de comisiones

Una entidad administradora relacionada (domiciliada en un país con tributación más baja) gestiona la cobranza de primas, procesa solicitudes de pago y coordina la provisión de servicios técnicos en nombre de la aseguradora chilena. La entidad administradora cobra una comisión por estos servicios.
Para esta estructura, el TNMM con margen neto sobre costos es más apropiado, ya que la entidad administradora opera bajo un modelo de costo más margen y no asume riesgo actuarial.

Gestión centralizada de inversiones

La aseguradora chilena (que retiene pólizas y riesgo) cede la gestión de su cartera de inversiones a una entidad financiera relacionada. La entidad inversora cobra una comisión sobre activos bajo administración (AUM).
Este caso se aproxima mejor mediante CUP cuando existen servicios de gestión de inversiones comparables en el mercado, o mediante retorno sobre activos gestionados si se usa TNMM.

Ejemplo práctico: Aseguradora chilena con reaseguro relacionado

Entidad probada: Seguros Pacifico S.A., Santiago, ingresos por primas de CLP 45.000.000.000
Contexto: Seguros Pacifico es una aseguradora mediana que opera pólizas de seguros generales en Chile. Nota de documentación: Esta es una entidad ficticia creada para fines ilustrativos; no es una empresa real. La empresa pertenece a un grupo multinacional con una entidad reaseguradora principal domiciliada en Luxemburgo. Durante el año 2023, Seguros Pacifico emitió pólizas por CLP 45.000.000.000 en primas totales.
Estructura de precios de transferencia: Seguros Pacifico cede el 40% de las pólizas de incendio y responsabilidad civil a su relacionada Multinacional Re S.à r.l. (Luxemburgo) a cambio de una prima de reaseguro del 35% de la prima original. La diferencia de 5 puntos porcentuales representa la retención de Seguros Pacifico por sus funciones como tomadora inicial del riesgo y gestora de siniestros.
Datos financieros de Seguros Pacifico (2023):
Nota de documentación: El equipo de auditoría obtuvo del SII las cifras de ingresos y siniestros de los últimos tres años (2021–2023) para verificar que el margen operacional era consistente. Se aplicó un ajuste por comparabilidad: el mix de pólizas de Seguros Pacifico tendía hacia riesgos de menor siniestralidad que el promedio del sector, lo que justifica un margen ligeramente más alto.
Búsqueda de comparables: El equipo de auditoría utilizó la base de datos Orbis de Bureau van Dijk para identificar 12 aseguradoras independientes chilenas y argentinas de tamaño y composición de cartera similar. Los márgenes operacionales se extrajeron de los estados financieros publicados de estas entidades para el período 2023. Los márgenes operacionales de estos comparables oscilaban entre 8,2% y 14,7%, con un rango intercuartílico (Q1–Q3) de 9,5% a 12,8%.
Resultado: El margen operacional de Seguros Pacifico del 11,1% cae dentro del rango intercuartílico (9,5%–12,8%). No se requiere ajuste por precios de transferencia bajo la metodología TNMM. La documentación contemporánea apoya que la prima de reaseguro del 35% (que genera la retención del 5%) es competitiva en el mercado.
Conclusión: El análisis de precios de transferencia concluye que la prima de reaseguro del 35% es consistente con el principio de precio de mercado según el artículo 59-E de la Ley sobre Impuesto a la Renta y las Directrices de Precios de Transferencia de la OCDE.

• Primas emitidas: CLP 45.000.000.000
• Costos de siniestros pagados: CLP 28.000.000.000
• Gastos operacionales (comisiones, sistemas, personal): CLP 12.000.000.000
• Ganancia operacional: CLP 5.000.000.000
• Margen operacional: 11,1%