كيفية عمل تحوط القيمة العادلة
يفترض معيار المحاسبة الدولي ٩ أن الإدارة تختار بند معرّض للخطر (مثل قرض بسعر فائدة ثابت معرّض لخطر التغير في معدل الفائدة في السوق) وتدخل في عقد مشتقة مالية (مثل مقايضة معدل فائدة) لتحويل ذلك الخطر. الفقرة ٦.٣.١ تتطلب توثيق العلاقة التحوطية في البداية بوضوح: البند المحوط تحديداً، المشتقة المستخدمة، طبيعة الخطر الذي يُحوّط له، والكيفية التي ستُقاس بها الكفاءة. بدون هذه الوثائق، لا توجد علاقة تحوطية من وجهة نظر المحاسبة، بغض النظر عما تعتزم الإدارة فعلياً.
الكفاءة المقاسة (النسبة بين التغير في القيمة العادلة للبند المحوط مقسوماً على التغير في قيمة أداة التحوط) يجب أن تكون ضمن النطاق ٨٠-١٢٥ بالمائة خلال كل فترة. إذا انحرفت عن هذا النطاق، فإن معالجة التحوط تُلغى من تلك النقطة للأمام، والخسائر والمكاسب غير المحققة يجب أن تُعترف بها في الأرباح والخسائر.
مثال عملي: شركة الصناعات الهندسية الإيطالية
العميل: شركة Ingegneria Meccanica Toscana S.p.A.، مصنع هندسي يقع في توسكانيا، إيطاليا، القيمة السوقية ٣٠ مليون يورو، تقرر وفقاً لمعايير المحاسبة الدولية.
الحالة: في يناير ٢٠٢٤، احتفظت الشركة بسند مديونية للشركة الأم مقدره ١٠ ملايين يورو بمعدل فائدة ثابت ٣.٥ بالمائة، مستحق في ٢٠٢٨. بسبب توقعات الإدارة بأن معدلات الفائدة قد ترتفع، أبرمت الشركة مقايضة معدل فائدة في نفس الوقت (معاملة مشتقة) لتحويل سعر الفائدة الثابت إلى معدل عائم بناءً على معدل يورو ليبور.
الخطوة ١: توثيق العلاقة التحوطية
في يناير ٢٠٢٤، وثقت الشركة تحديداً:
ملاحظة التوثيق: يجب أن تظهر هذه الوثائق في ملف العقود أو في قسم ملاحظات السياسات المحاسبية.
الخطوة ٢: قياس الكفاءة في نهاية الربع الأول
في مارس ٢٠٢٤، ارتفع معدل يورو ليبور من ٤.٠ بالمائة إلى ٤.٣ بالمائة. انخفضت القيمة العادلة للسند بمقدار ٢٣٠ ألف يورو (لأن السند ذو معدل ثابت أصبح أقل جاذبية نسبياً)، بينما ارتفعت قيمة المشتقة بمقدار ١٨٠ ألف يورو.
الحساب: كفاءة التحوط = ١٨٠ ÷ ٢٣٠ = ٧٨ بالمائة.
ملاحظة التوثيق: تم حساب الكفاءة والتحقق منها شهرياً. النسبة ٧٨ بالمائة أقل من الحد الأدنى البالغ ٨٠ بالمائة. معالجة التحوط لا تستمر.
الخلاصة: شركة Ingegneria Meccanica Toscana أخفقت في فعالية التحوط في الربع الأول. بموجب معيار المحاسبة الدولي ٩ الفقرة ٦.٥.٩، يجب إيقاف معالجة التحوط الآن، والاعتراف بجميع التغييرات اللاحقة في القيمة العادلة (للبند المحوط والمشتقة معاً) في الأرباح والخسائر. التوثيق الأولي كان دقيقاً، لكن الكفاءة المقاسة انحرفت عن النطاق المسموح به.
- البند المحوط: السند المديونية بقيمة ١٠ ملايين يورو بمعدل ثابت ٣.٥ بالمائة
- أداة التحوط: مقايضة معدل فائدة (دخول في معدل بديل قائم على يورو ليبور)
- الخطر المحوط له: خطر التعرض لتغيير معدل الفائدة (مخاطر القيمة العادلة)
- طريقة قياس الكفاءة: مقارنة التغيير في القيمة العادلة للسند (مخصوم بمعدل السوق الحالي) مع التغيير في قيمة المشتقة
ما الذي يخطئ فيه المراجعون والممارسون
- توثيق العلاقة التحوطية بعد الحقيقة: معظم الملفات التي تم فحصها تفتقر إلى توثيق واضح في البداية يربط بين البند المحوط والمشتقة والخطر والطريقة المستخدمة لقياس الكفاءة. معيار المحاسبة الدولي ٩ الفقرة ٦.٣.١ يتطلب هذا في يوم البداية. إذا كانت الوثائق مفقودة أو غير واضحة، فإن العلاقة التحوطية غير موجودة محاسبياً.
- الفشل في قياس الكفاءة بشكل مستمر: الشركات غالباً ما تقيس الكفاءة مرة واحدة أو بشكل متقطع. معيار المحاسبة الدولي ٩ الفقرة ٦.٥.٢ يتطلب القياس المستمر. إذا انحرفت الكفاءة عن نطاق ٨٠-١٢٥ بالمائة، يجب إيقاف المعالجة الفورية وإعادة تصنيف المكاسب والخسائر الحالية والمستقبلية.
- عدم فهم التمييز بين تحوط القيمة العادلة وتحوط التدفق النقدي: تحوط القيمة العادلة يحوط من تغييرات القيمة العادلة للبند نفسه. تحوط التدفق النقدي يحوط من تغييرات التدفقات النقدية المستقبلية. الخلط بينهما يؤدي إلى تصنيف خاطئ ومعالجة محاسبية خاطئة. معيار المحاسبة الدولي ٩ الفقرات ٦.٣.١ و٦.٤.١ تميز بوضوح بين النوعين.
تحوط القيمة العادلة مقابل تحوط التدفق النقدي
| الجانب | تحوط القيمة العادلة | تحوط التدفق النقدي |
|--------|--------|--------|
| ما يحوط له | التعرض لتغيير القيمة العادلة للبند الحالي | التعرض لتغيير التدفقات النقدية المستقبلية |
| مثال | سند بمعدل فائدة ثابت معرّض لخطر ارتفاع المعدلات (وتراجع القيمة) | قرض معدل الفائدة فيه متغير معرّض لخطر ارتفاع المعدلات (وارتفاع التدفق النقدي) |
| المعالجة المحاسبية | التغيير في القيمة العادلة للبند والمشتقة معاً يُحسب في الأرباح والخسائر | التغيير في القيمة العادلة للمشتقة يُحسب أولاً في الدخل الشامل الآخر، ثم ينتقل إلى الأرباح والخسائر عندما يتحقق التدفق النقدي |
| الفقرات ذات الصلة | معيار المحاسبة الدولي ٩ الفقرات ٦.٣.١-٦.٣.٩ | معيار المحاسبة الدولي ٩ الفقرات ٦.٤.١-٦.٤.١٣ |
متى يأتي الفرق في الممارسة العملية
الفرق يأتي في كيفية التعامل مع الأرباح والخسائر غير المحققة. شركة نمساوية تمتلك سند بمعدل فائدة ثابت وتدخل في تحوط قيمة عادلة: عندما ترتفع معدلات السوق، تنخفض قيمة السند بشكل مباشر (خسارة)، لكن قيمة المشتقة ترتفع (مكسب). كلاهما يُحسب في الأرباح والخسائر في نفس الفترة، مما يجعل الدخل أقل تقلباً ظاهرياً. لكن شركة تأخذ قرضاً برسوم فائدة عائمة وتحوط التدفق النقدي: التغيير في قيمة المشتقة يُدرج في الدخل الشامل الآخر حتى يحدث التدفق النقدي الفعلي. هذا يعكس حقيقة أن الخطر الفعلي لم يحقق بعد.
المصطلحات ذات الصلة
---
- البند المحوط: الأصل أو الالتزام أو التدفق النقدي المستقبلي الذي تعرضه للخطر وتحاول الإدارة تحويله.
- أداة التحوط: عادة مشتقة مالية، تُستخدم لتعويض التغييرات في القيمة العادلة أو التدفقات النقدية للبند المحوط.
- المشتقات المالية: أداة مالية قيمتها مستمدة من بند أساسي (مثل سعر فائدة أو سعر الصرف)، تُستخدم غالباً في التحوط.
- معيار المحاسبة الدولي ٩: المعيار الذي يحكم الأدوات المالية، بما فيها التحوط المحاسبي.
- الدخل الشامل الآخر: بند يُستخدم في تحوط التدفق النقدي لتأجيل الأرباح والخسائر غير المحققة.
- كفاءة التحوط: النسبة المئوية التي تقيس مدى فعالية التحوط (يجب أن تكون بين ٨٠-١٢٥ بالمائة).
شركات الخدمات المالية
يجب على شركات الخدمات المالية المرخصة من قبل البنك المركزي التحقق من معايير الاحتياطي الإضافية والمتطلبات الخاصة بإدارة الخطر في إطار معايير بازل الثالثة أو ما يعادلها في بلدك.
---